Банк России снизил ключевую ставку до 16,5%: регулятор сохраняет осторожный курс

Решение по ставке

В пятницу, 24 октября, на заседании совета директоров Банк России принял решение понизить ключевую ставку с 17% до 16,5% годовых. Это снижение на 50 базисных пунктов стало очередным шагом в монетарной политике регулятора.

Прогноз инфляции и ставка на 2026 год

Банк России по-прежнему ориентируется на инфляцию в пределах до 7% годовых по итогам 2025 года. При этом регулятор отмечает возможность временного усиления инфляционного давления в конце текущего и начале следующего года — в частности из-за запланированного повышения ставки НДС до 22%. На базовом сценарии регулятор теперь закладывает, что средняя ключевая ставка в 2026 году составит 13–15% годовых, что выше предыдущего прогноза.

Почему решено снизить ставку

Согласно опубликованным данным, отталкиваясь от ускорения инфляции — с 4,4% во втором квартале до 6,4% в третьем и общей годовой оценкой на уровне 8,2% на 20 октября — банк выбрал осторожный путь снижения ставки. Повышение цен на бензин и плодоовощную продукцию стало дополнительным фактором, усилившим инфляционное давление. Между тем, денежно-кредитная политика остаётся жёсткой: ставки банков выросли с середины сентября, отражая ожидания рынка по дальнейшей траектории ключевой ставки.

Состояние экономики и кредитного рынка

Банк России отмечает, что рост экономики РФ несколько замедляется: по результатам третьего квартала отмечается охлаждение внешнеориентированных отраслей, тогда как потребительская активность несколько ускорилась. В итоге прогноз по росту ВВП на 2025 год установлен в диапазоне 0,5–1% (ранее – 1–2%). При этом регулятор подчёркивает, что «отклонение экономики вверх от траектории сбалансированного роста» остаётся одним из проинфляционных рисков.

Дальнейшие ориентиры

Банк России уточнил, что в 2026 году средняя ключевая ставка будет находиться в диапазоне 13–15% годовых, а решения по её дальнейшему снижению будут приниматься с учётом динамики инфляции и инфляционных ожиданий.