Набиуллина анонсировала планируемый коридор ставок на 2026-й
На заседании 24 октября совет директоров Центрального банка России решил снизить ключевую ставку на полпроцента — теперь она равна 16,5% годовых. Это четвертое снижение ключевой ставки подряд. ранее удерживавшейся на отметке 21% с октября 2024-го по июнь 2025 года включительно. После объявления решения председатель Банка России Эльвира Набиуллина провела брифинг для журналистов, представив обновлённую оценку ситуации с инфляцией и экономическими показателями. Публикуем основные тезисы.
О ставке
📌При принятии решения по ключевой ставке совет директоров Банка России ЦБ рассматривал следующие варианты ставки: 16%, 16,5% и сохранение на уровне 17%.
📌 Быстрое снижение ставки могло привести к увеличению спроса при ограниченном предложении товаров и услуг, усилив давление на экономику.
📌Поэтому ЦБ осторожно снижает показатель, сохраняя свободу действий на декабрьском заседании совета директоров.
📌Диапазон ставки на следующий год повышен регулятором до 13-15%.
Об инфляции
📌 Темпы инфляции в сентябре связаны с разовыми сезонными факторами, такими как цены на бензин и овощи.
📌 Согласно новым данным, инфляция в ближайшие годы ожидается на уровне 4-5%.
📌 Большинство показателей долгосрочных инфляционных процессов находится в пределах диапазона 4—6%, но устойчивого тренда на её снижение пока не наблюдается.
📌Население активно сберегает средства — это создает условия для снижения инфляции.
📌 Влияние повышения утилизационного сбора на рост цен будет меньше, чем влияние повышения НДС.
О налогах
📌Повышение налоговой нагрузки способно оказать позитивное воздействие на инфляцию в средне- и долгосрочной перспективе, однако неизбежно приведёт к кратковременному росту цен.
📌Сильнее всего от налоговой донастройки пострадает малый и средний бизнес.
Об экономике
📌Третий квартал показал замедление экономического роста.
📌Однако потребительские расходы увеличились, инвестиционная активность осталась на прежнем высоком уровне.
📌В первой половине 2026 г. российская экономика выйдет из состояния перегрева.
📌Банк России снизил прогноз по росту ВВП до 0,5–1%.
📌 Напряженность на рынке труда тоже чуть смягчается, Центробанк фиксирует снижение количества вакансий в России.
📌 Ожидается умеренный рост кредитования предприятий и населения на 8—11% за год.
📌Рубль укрепляется относительно прошлого года примерно на 10% , во многом это связано с жесткой ДКП.
О рисках
📌 Основная угроза – это геополитическая неопределённость, продолжающееся мировое замедление экономики и возможное увеличение активности банковского сектора сверх прогнозируемых уровней.
