Василий Мочар, директор ITResearch
По заказу изданий www.itbestsellers.ru и www.bytemag.ru аналитическая компания ITResearch готовит для открытой печати два ежегодных аналитических обзора, посвященных ситуации на российском рынке ИБП.
Основной акцент «весенней» статьи сделан на статистике: на долговременных трендах отрасли, а также, в последнее время, на установленной базе ИБП и прогнозировании.
Осенний обзор призван оперативно отслеживать ситуацию, разворачивающуюся на рынке ИБП в течение текущего года. Но мы не забываем и о макроэкономике и глобальных циклах, а также начинаем использовать материалы нашего большого опроса, который был проведен в конце лета и охватил компании, контролирующие 85% российского рынка ИБП.
Все данные первичны и взяты из регулярных ежеквартальных и ежегодных отчетов аналитической компании ITResearch по российскому рынку ИБП, которые выпускаются с 2000 года. В данном обзоре мы ограничимся максимум десятилетним и докризисным циклами (глубже мы заглядываем только в весеннем обзоре, где рассматриваются итоги года).
Чем лучше, тем хуже.
Хотя редакция «Бестселлеров» и «Байтмага» и не приветствует избыточное погружение в глобальные темы, считая это «не форматом», в некоторых случаях без этого просто не обойтись. Ибо иначе нельзя построить логичную цепочку объяснения текущих процессов и прогнозирования.
Вторая половина 2024 г. и в особенности 2025-й год в России прошли под знаменем запредельно высокой ставкой рефинансирования ЦБ РФ, приведшей к обвалу коммерческого кредитования и существенному ухудшению инвестиционного климата. При этом многие (особенно вневластные) экономисты и бизнесмены критикуют Центробанк за то, что борьба с инфляцией (официально заявленная цель) проводится негодным средством, имеющим много неприятных «побочек», и, в частности, серьезное охлаждение экономики, которая в результате сейчас балансирует на грани рецессии. И это после потрясающих 4,3% темпов роста ВВП в 2024 году и прироста инвестиций в 7,8% (основной приходится на вложения в машины, оборудование и объекты интеллектуальной собственности).
Раздаются не просто обвинения в непрофессионализме, а в следовании либеральным монетарным взглядам на экономику и выполнении требований МВФ, который сейчас впору относить к враждебным организациям. Ну, а вражеские СМИ и политики самого высокого ранга злорадствуют и предрекают скорый крах российской экономики.
Однако было бы ошибкой считать, что всё так просто и ЦБ полностью неуправляем и/или целенаправленно вредит стране. Мы думаем, что основное недопонимание происходящего состоит именно в целеполагании. И если разобраться с данным базовым уровнем, картина становится более правильной.
Наша гипотеза состоит в том, что конечной целью ЦБ и Кремля является не борьба с инфляцией (а охлаждение экономики – вынужденная неприятная «побочка»), а главной (но скрытой!) целью является именно снижение темпов роста экономики. А снижение инфляции – это как раз не главный, а побочный, исход.
На первый взгляд парадокс. Зачем это может быть нужно Государству? Ведь рост экономики всегда же лучше, чем рецессия?!
Но тут нужно вспомнить о специфической структуре российской экономики. Это огромная, чрезвычайно сложная система, которую, однако, можно представить как пересечение двух подсистем/секторов/сегментов. Они, естественно, взаимосвязаны, но при этом в некоторых моделях могут рассматриваться как конкуренты.
Первый контур – это «Государственный», включая силовые ведомства и ВПК. Второй – «Коммерческий» или реальный/частный бизнес. Особенность РФ заключается в том, что госсектор больше по значимости, чем частный, и разница между ними стабильно (а иногда и рывками) увеличивается. «Злые языки» утверждают, что доля частного бизнеса уменьшилась уже до 30-35%.
Хотя ставка рефинансирования влияет буквально на всё, ее действие не одинаково, и в госсекторе, благодаря различным схемам государственных инвестиций, оно существенно смягчено. Особенно это ощутимо в критично важных на данный момент темах, например в ВПК, где стоимость денег может быть даже отрицательной. Частный же бизнес (за исключением некоторых высокотехнологичных и критичных промышленных тем) предоставлен сам себе, оказывается полностью зависим от кредитования банков и поэтому намного более эластичен.
Итак, можно считать, что данный инструмент (ставка) намного сильнее влияет на один сегмент (частный), чем на другой (государственный). Но зачем же его использовать и целенаправленно остужать рыночный сегмент?
Дело в том, что во время СВО страна столкнулась с жёстким дефицитом, точнее, с конкуренцией за ограниченные ресурсы. Здесь имеются в виду не только такие обычные ресурсы, как сталь, алюминий, пластик, двигатели и т. д., но в первую очередь человеческие ресурсы, т. е. рабочие и солдаты.
Если смежный коммерческий сектор, которому неплохо перепадает денег от развития ВПК и роста зарплат рабочих и участников СВО, продолжал бы разогреваться сверх меры, как в 2024 г., он начинал бы ещё более активно инвестировать, а значит перетягивать на себя ограниченные материальные и человеческие ресурсы. Также начинается активизация импорта потребительских товаров и автомобилей, для чего нужна в большом количестве валюта, которая могла бы быть потрачена на стратегические закупки.
Госсектору, чтобы не допустить пробуксовку ВПК, приходится повышать стоимость закупок и зарплат, а значит «косты» растут. Получается порочный круг. Нужно ли Государству сейчас резкое увеличение стоимости СВО и выход за установленные бюджеты? Безусловно – нет!
Соответственно, фиксируется следующая логическая цепочка: частный сектор должен сбавить обороты, с тем, чтобы Государство могло решать текущие глобальные задачи по минимальной стоимости и не нарушать Бюджет. А значит, стоимость денег будет именно такой, чтобы не давать частному сектору расти слишком быстро, но при этом и не допускать рецессию и недовольство народа. Кстати, если система была бы больше и тех же человеческих ресурсов было в достатке, ничего подобного не потребовалось бы. Но полное открытие границ для мигрантов тоже неприемлемо.
Экономист на этом этапе может возразить, что, по сути, мы говорим о той же борьбе с инфляцией, и как же это отличается от официально заявленной цели? Так, да не так!
Другими словами: заявленная непонятная обывателю цель (опустить инфляцию по стране до «идеальных» 4% с текущих 10+%) на самом деле является целью удержать инфляцию не вообще как таковую, не среднюю температуру по больнице, а, в первую очередь, в ряде критичных для Государства направлений, где она вследствие массированных финансовых вливаний начала исчисляться десятками процентов. Пусть даже при этом начинает страдать благосостояние и удовлетворенность населения и доходы бизнеса.
Государство не волнует, если семья купит холодильник за ₽33 тыс. вместо ₽30 тыс. Его больше беспокоит, когда вооружение и оснащение внезапно начинает стоить кратно дороже и бюджет становится дефицитным, и это реальная проблема, даже без коррупционной составляющей, с которой сейчас активно борются. Дефицит по 2025 г. ожидается в размере ₽5,74 трлн (2,6% ВВП). Это на ₽1,9 трлн (0,9% ВВП) больше, чем было утверждено ранее (₽3,8 трлн, или 1,7% ВВП). Основные параметры бюджета пересмотрены следующим образом: доходы составят ₽36,6 трлн, а расходы — ₽42,3 трлн.
Если принять данную гипотезу, то подоплека становится прозрачнее. (Мы отдаем себе отчет, что на самом деле проблема многофакторная, и это лишь один, но ключевой элемент). Например, в момент написания статьи пришла информация, что НДС в 2026 г. будет повышен до 22%, а уровень компаний «без НДС» опустится с 60 до 10 млн. Это понизит дефицит бюджета примерно на треть, но будет крайне болезненно для многих мелких и средних компаний, но когда это власть особо беспокоило? Также это повысит инфляцию минимум на 1%.
Всё это проинфляционные факторы, которые, как мы показали выше, лечатся повышенной ставкой. Поэтому лично мы не ожидаем скорого снижения ставки в комфортный уровень, хотя бы до 10-12%. Она будет понижена лишь тогда, когда у Государства уже действительно не будет иного выхода вследствие массового разорения бизнеса. Хотя… это разорение повысит уровень безработицы, а это тоже на пользу глобальным целям: слишком низкий уровень безработицы некомфортен для государства (и бизнеса) и приводит к повышенной мобильности сотрудников, демотивации, капризам и требованиям высоких зарплат. А так, глядишь, лишний миллион оставшихся без работы мужчин будет искать точки приложения своих сил…
Отсюда можно переходить непосредственно к ожиданиям, что нам и требуется. К сожалению, превалируют негативные и умеренно негативные сценарии. Причем, на макроэкономическом треке они мало отличаются. И даже если предположить наиболее фантастически-оптимистичный сценарий (окончание активных боевых действий в 2026 г. и «несваливание» в цикл горячего противостояния в ЕС и НАТО и даже частичное снятие санкций), ничего кардинально к лучшему для реального бизнеса сразу не изменится. Разве что возможны кратковременные вспышки оптимизма.
Государство «щелчком пальцев» не может перейти на мирный трек и не станет тут же прекращать развитие Армии и производство вооружения. Современные глобальные риски и переустройство мира путем формирования макрорегионов требуют дальнейшего наращивания военной силы и, по меньшей мере, пополнения мобилизационных складов, пусть даже не таких, как оставил СССР. А не как сейчас, когда даже сильно разогретая военная промышленность «работает с колёс».
На 2026 г. темпы роста экономики ожидаются на уровне 1,1%, а в 2027 г. – 3,8%. Но когда реальность совпадала с прогнозами Минэкономрозвития? Согласно прогнозу Минфина бюджет России ещё три года подряд будет дефицитным. В 2026 году дефицит составит ₽3,78 трлн, в 2027 — ₽3,186 трлн, в 2028 — ₽3,514 трлн. Здесь уже более точные цифры, которые не радуют, но на общемировом уровне выглядят прекрасно.
Расходы на оборону и СВО будут и дальше увеличиваться. Так, в 2026 году планируется выделить более ₽12,9 трлн, в 2027 году — ₽13,5 трлн, а в 2028 году — ₽13 трлн, как следует из материалов нового бюджета РФ. И очевидно, что государство хочет, чтобы эти рубли оставались как можно более полновесными.
Финализируя.
Государственные инвестиции внутри Госсектора перераспределены и будут распределяться таким образом, чтобы максимально обеспечить ВПК и силовые ведомства. Коммерческий сектор же остается на голодном пайке, и будут реализовываться только те проекты, без которых ну совсем никак или где есть стратегическое инвестирование, например, маркетплейсы. И поэтому так нужные нам ЦОДы будут реализовываться в той мере, сколько будет найдено денег. Никто не бегает по рынку, ища наилучший способ их применения. Наш недавний Опрос (о нем подробнее ниже) дал часть ответов на ожидания участников рынка по строительству коммерческих и корпоративных ЦОДов. К сожалению, данное Исследование еще официально не выпущено, и первыми его результаты должны увидеть ключевые игроки рынка, принявшие в нём участие.
Вместе с тем, зная подходы Кремля и его ориентацию на определенную медийность, можно быть уверенным, что ставка будет балансироваться как вверх, так и вниз таким образом, чтобы после преодоления самого критического периода дать бизнесу вздохнуть и обеспечить рост ВВП на уровне около 2-3% (хотя на текущем новостном фоне кажется, что 0% будет считаться как благо). Меньше плохо, а если больше, то опять пойдёт давление на «косты».
Динамика рынка
Столь длинная преамбула (см. врезку) позволяет более осознанно взглянуть на статистику рынка ИБП и понять, что и почему случилось с объемами продаж, которые оказались хуже ожиданий и не радуют даже в такой сильной отрасли, как российский рынок ИБП.
Напоминаем, что из всех сценариев на 2025 г. наиболее вероятным мы считали «флэт», т. е. сохранение нулевых темпов роста. Пока идем несколько ниже, в первую очередь из-за запредельной стоимости денег, а также геополитических потрясений. Следует отметить, что цикл реализации серьезных проектов (ЦОД и т. п.) является довольно длительным, и при текущей ставке рефинансирования инфраструктурные решения становятся неподъемными. Особенно если учитывать, что в предыдущие два года самые срочные задачи по «локальному приземлению» ИТ-инфраструктуры были решены.
Рис. 1.1. Динамика продаж по первому полугодию. В тыс. штук.
Рис. 1.2. Динамика продаж по первому полугодию. В млн. долл.
В целом за последние 10 лет даже эпидемия коронавируса не смогла продавить рынок: снизились только продажи массовых устройств за счет удалёнщиков (любителей ноутбуков), а тяжелый класс даже подрос. В 2022 году был закономерный провал, о котором мы уже много писали, но затем рынок полностью восстановился, хотя и начал некоторую пробуксовку. В целом за 1 полугодие 2025 г. было продано 537 тыс. ИБП на сумму в 153 млн долл. YTD динамика (по сравнению с 1 полугодием 2024 г.) составила -10% в штуках и -7% в деньгах. 2024 г. в свою очередь тоже был хуже года предыдущего.
Если посмотреть, как развивалась динамика внутри полугодия, то за первый квартал 2025 г. российский рынок ИБП переменного тока составил 267 тыс. устройств на сумму 68,7 млн долл. Снижение рынка в натуральном выражении по сравнению с предыдущим кварталом составило 27%, что очень немного в рамках сезонного фактора. Напоминаем, что годом ранее снижение было на 10% более серьезным.
В годовом выражении рынок снизился на практически неощутимые 0,9% в штуках. В деньгах рынок потерял 3,3%. И это при том, что у очень многих производителей ощутимо выросли цены. И если этот рост всё равно не перекрыл снижение рынка, это означает спад в инфраструктурном секторе при относительно нормальной ситуации с коробочными решениями.
За 2 квартал 2025 г. было продано 270 тыс. устройств. В деньгах рынок оценивался в 84,5 млн долл. По сравнению с первым кварталом рынок показал почти идентичные цифры в штуках, но при этом вырос на 23% деньгах.
Однако в годовом выражении (YTD, по сравнению с 2 кварталом 2024 г.) рынок снизился на очень весомые 18% в штуках и на 10% в деньгах. Отрасль очевидно начало накрывать совокупностью негативных факторов, о которых шла речь выше, и продажи застопорились.
Различная динамика штучных и денежных показателей была связана не с тем, что (как обычно) выросли продажи (год к году) в инфраструктурном сегменте (второй квартал прошлого года тоже был сильным в On-line ИБП), а c ростом стоимости оборудования практически во всех классах. Здесь сыграла роль как ценовая политика ведущих игроков, так и рост курса рубля. Вместе с тем внутри самого 2025 года (по сравнению с первым кварталом) наблюдался заметный сдвиг в Онлайн, особенно в самом тяжелом сегменте.
Рис. 1.3. Динамика годовых темпов роста, %.
Действительно, рынок ИБП снижается уже второй год подряд (см. рис. 1.3), но при этом темпы снижения уменьшились с -15% в прошлом году до -10% в текущем. Спад в прошлом году был практически неизбежен: хотя бы как технический этап после потрясающего восстановления в 2023 г., когда в деньгах рынок вырос на 60% год к году. Но сейчас работали уже другие факторы.
В текущем году, как мы уже говорили (см. вкладку), реальный сектор столкнулся с целенаправленной политикой Государства, направленной на охлаждение инвестирования. И относительно умеренное снижение, пусть оно даже хуже прогноза (который писался в момент, когда ставка рефинансирования была много меньше, и уже многие говорили, что она уже вот-вот пойдет вниз; также начало текущего года было знаменательно определёнными положительными ожиданиями от Трампа, который обещал, что война скоро закончится) показывает, что тренд на цифровизацию экономики способен преодолеть даже глобальные неурядицы.
Рис. 1.4. Динамика годового накопительного роста.
В целом же, если перейти к накопительному росту (см. рис. 1.4), то даже несмотря на все неурядицы последнего времени российский рынок ИБП пока «в плюсах» по сравнению с докризисным 2019 г. В деньгах за это время продажи выросли более чем на четверть, а в штуках примерно на 9%. Поэтому, резюмируя, мы видим, что эластичность российского рынка ИБП довольно слаба, и это позволяет надеяться, что еще один ожидаемый сложный год в экономике обойдется без особых проблем.
CAGR
В некоторых крупных компаниях с долговременным горизонтом планирования и большим вниманием к финансовому обоснованию инвестиций также используют такой параметр, как CAGR (Compound annual growth rate), совокупный среднегодовой темп роста. Выражается он в процентах и показывает, на сколько процентов за год прирастает изучаемый параметр. Кто-то предпочитает трехлетний цикл, кто-то пятилетний.
И хотя мы считаем, что на нашем рынке на три, а тем более на пять лет планируют только самые отъявленные оптимисты, но, учитывая определенный интерес к данному формальному параметру, мы решили продолжать приводить расчеты CAGR для российского рынка ИБП. Здесь представлен интегральный параметр, но естественно, он может рассчитываться и отдельно для любой компоненты.
Рис. 2.1. Динамика трехлетнего и пятилетнего CAGR. В штуках.
Рис. 2.2. Динамика трехлетнего и пятилетнего CAGR. В деньгах.
Очевидно, что пятилетний индикатор является более сглаженным, чем трехлетний (см. рис. 2.1 и 2.2). Но тут всё на любителя, в целом они колеблются в одном цикле.
И ещё одна приятная особенность, что в логике CAGR последние пару лет на российском рынке ИБП не происходит ничего особенного, и рынок в целом показывает положительную динамику.
Рис. 2.3. Динамика трехлетнего и пятилетнего CAGR. В Штуках и деньгах.
Если же сравнить CAGR для штучных и денежных показателей (см. рис. 2.3), то динамика этого показателя в деньгах менее амплитудная, а ее положительное значение, как и следовало ожидать, в целом более высокое (отрицательное, в свою очередь, также меньше по модулю).
Заканчивая разделы, посвященные динамике интегральных показателей, стоит упомянуть, что одним из локомотивов рынка, причем имеющим максимальный горизонт инвестирования, являются ЦОДы, у которыех от задумки до введения в эксплуатацию зачастую проходит несколько лет. Мы уже упоминали про недавний Опрос, и можем сказать, что этому вопросу в нем также было уделено особое внимание. К сожалению, обработка данных и их оформление еще не закончены, поэтому в рамках данного обзора касаться этого вопроса мы не будем. Однако поскольку эта тема крайне важная, актуальная и горячая, мы постараемся ещё в этом году выпустить специальный обзор (ИБП в коммерческих и корпоративных ЦОД) с привлечением участников рынка, принявших участие в исследовании.
Структура рынка
Потребности целевых рынков многообразные, что требует от производителей ИБП разрабатывать линейки продуктов, различающихся по функционалу и внешнему виду. Компания ITResearch, в зависимости от задачи, использует различную сегментацию ИБП.
На рынке ИБП представлено несколько топологий аппаратов: резервные (Off-line); интерактивные (Line-interactive AS и SIN) и двойного преобразования (On-line). On-line ИБП в свою очередь разделяются на пять подгрупп, исходя из их диапазонов мощностей: до 3 кВА, от 3 до 10 кВА, 10-120 кВА, 120-200 кВА и свыше 200 кВА.
ИБП Off-line и line-interactive AS в подавляющем числе случаев ориентированы на рынок массовых приложений. Поэтому их мы объединяем в сегмент mass.
ИБП line-interactive SIN и On-line легче 3 кВА используются для защиты серверов и сетевого оборудования, для защиты одного или нескольких устройств. Соответственно их можно объединить в группу light corporate.
Всё, что «тяжелее», т. е. on-line-ИБП мощностью свыше 3 кВА относятся к сегменту heavy (или «тяжелое» оборудование).
Помимо сегментации по технологии и мощности практикуется деление по форм-фактору и топологии (Tower, Home, Modular, RM, RT). Также в ряде случаев востребовано деление по фазам: 1:1, 3:1 и 3:3.
По просьбе некоторых участников рынка и следуя тенденциям рынка, мы в 2025 г. выделили в отдельную категорию сверхтяжелых аппаратов: 200+ кВА, которые становятся всё более массовыми. Теперь у нас в отчете вместо категории On-line, more 120 kVA появились две категории: On-line, 120-199 kVA и On-line, 200+ kVA. И эта сегментация уже распространена на весь предыдущий год. По-хорошему, можно было бы сделать категорию On-line, 100-199 kVA, но тогда вылезает множество проблем с сопоставимостью с предыдущими периодами, поэтому мы решили оставить это как есть.
С полной версией обзора можно ознакомиться по ссылке
_____________________________________________
Еще больше интересных публикаций ищите на нашем сайте https://www.itbestsellers.ru/ или подписывайтесь на наш канал.
Портал «Бестселлеры IT-рынка» целиком посвящен вопросам аналитики и статистики российского ИТ-рынка. Значительная часть статей базируется на аналитических отчётах компании ITResearch. Площадка нацелена в первую очередь на профессионалов, но материалы могут быть так же интересны и более широкой аудитории, интересующейся ИТ-рынком