Вся правда в счете (с) русская народная пословица.
Сегодня совместно с экспертами ВЭБ.РФ расскажем об актуальной, но одновременно неоднозначной теме – Recovery Rate (RR).
Recovery Rate (RR) – это уровень экономического возврата проблемной задолженности в денежной форме в результате реализации стратегии с проблемной задолженностью. Он выражается в процентах от общей суммы долга и учитывает временную стоимость денег и кредитный риск. Используется этот показатель на разных этапах жизненного цикла проблемной задолженности: от анализа портфеля до выбора стратегии её урегулирования.
RR – это инструмент, которым активно пользуются банки при выборе стратегии работы с проблемными активами. Специалисты моделируют разные сценарии, оценивают юридические и налоговые риски и на основе этого принимают решение, какую стратегию реализовать.
Формула RR проста:
это отношение чистой приведенной стоимости денежных потоков, поступивших кредитору, к текущему размеру проблемной задолженности.
Получается, что это специфический параметр, который рассчитывают банки?
Не совсем так. Если оценочная компания делает оценку прав требований, то фактически она рассчитывает RR. И здесь, конечно, интересно сравнить подходы банка к расчету RR и подходы оценочной компании к расчету рыночной стоимости прав требований.
Банк идет немного дальше в своих расчетах, они, конечно, пересекаются с расчетами оценщиков, если имущество будет продаваться на торгах и в погашение требований кредиторов поступит сумма от реализации. Но часто бывает, что банк забирает активы с торгов. Тогда банк вместо актива в виде прав требований к проблемному заемщику отражает на балансе актив в виде имущества, доли в УК компании и т.д.
Однако, если активы с торгов переходят на баланс банка (имущество, доля в УК, бизнес), это еще не денежный поток. Пока актив не продан или не начал приносить доход, RR не изменится. Только тогда, когда банк получит деньги, этот поток можно будет отразить при расчете RR, который зависит от стратегии 📈
Одна сущность и 3 лица
- для банка RR это критерий выбора между взысканием, реструктуризацией или продажей долга.
- для оценщика – способ отразить рыночную стоимость прав требований.
- а для инвестора – показатель риска и потенциала сделки.
Можно ли повысить RR и получить максимум от активов? Да! Расскажем, как это сделать на совместном вебинаре «Аверта Групп», ВЭБ.РФ и ДОЛГ.РФ, который пройдет 28 октября, скоро поделимся подробностями.
...........................
#recoveryrate #RR #финансы #оценка #инвестиции #реструктуризация #аналитика
-------------------------------------------
Телеграм-канал Аверта: практические кейсы и рекомендации по оценке, экспертизе и инвестиционному консалтингу от профессионалов с опытом более 14 лет.