🔥 Криптоиндустрия в мейнстриме!
Источник: годовой отчёт a16z crypto
1) Крипторынок — глобальный и растущий.
• Совокупная капитализация > $4T.
• Пользователи мобильных кошельков — исторический максимум (+20% г/г).
• Активные ончейн-пользователи: 40–70m (≈ +10m за год)
• Всего держателей крипты: ~716m (+16% г/г).
• Активные адреса за месяц: ~181m (−18% г/г).
• Доходообразующая активность (fees): на долю Hyperliquid + Solana приходится 53% по fee-метрике a16z среди всех криптопроектов.
• Разработчики: ядро — Bitcoin, Ethereum(+L2), Solana; интерес к Solana +78% за 2 года.
2) США: регуляторная «оттепель» и институционалы.
• GENIUS Act — подписан и вступил в силу (закон о стейблкоинах).
• CLARITY Act — принят Палатой представителей (пока не закон).
• ETP на BTC/ETH: более $175B в реальных активах (+169% г/г).
• DAT-компании держат примерно ~4% эмиссии BTC/ETH.
• ETP + DAT ≈ 10% эмиссии BTC/ETH.
DAT-компании — публичные «digital asset treasury»: держат крипту на собственных балансах (как «казначейство»). Пример: Strategy с BTC и Bitmine с ETH. А ETP - Bitcoin ETF и схожие фин. продукты.
3) Стейблкоины — «хребет» ончейн-экономики.
• $46T - объем сырых переводов / $9T adjusted-переводов за 12 мес. (+106% / +87% г/г). Сентябрь этого года: около $1.25T adjusted-переводов.
Adjusted-переводы — «очищенный» от ботов/циклов объём транзакций (ближе к реальному использованию).
• Эмиссия стейблкоинов = чуть более $300B; USDT + USDC = 87% рынка.
• В сентябре на Ethereum + Tron пришлось 64% adjusted-объёма ($772B).
• Уже более 1% всех долларов уже в виде стейблкоинов; эмитенты — №17 держатель гос.облигаций США (суммарно > $150B).
• К 2030 году рынок стейблкоинов может вырасти до > $3T.
4) DEX / RWA / DePIN / Мемкоины / NFT.
• DEX ≈ 1/5 спот-торгов; фьючерсы выросли почти в 8 раз (г/г.). Hyperliquid — один из драйверов.
• RWA: рынок ~$30B (×4 за 2 года).
• DePIN: фронтир вне DeFi. ВЭФ прогнозирует ≈ $3.5T к 2028 г.
• Prediction-рынки (Polymarket/Kalshi): совокупно миллиарды $ объема в месяц, с начала 2025 — рост почти ×5.
• Мемкоины: за год >13m запусков; в сентябре = −56% по сравнению с январем этого года. Рынок остывает.
• NFT: объёмы ниже пика 2022 года, но растёт число уникальных покупателей.
5) Инфраструктура почти готова к «прайм-тайму»
• Суммарная пропускная способность сетей >3 400 TPS (транзакций в секунду). Рост в 100 раз за 5 лет!
• Solana: низкие комиссии; ~$3B годовой выручки у нативных dApp-ов; апгрейды ≈ ×2 к концу года.
• Ethereum L2: средняя стоимость транзакции упала с $24 (2021) до менее $0.01; активность смещена в сторону Arbitrum / Base / Optimism.
6) Privacy-камбэк (Приватность).
• Zcash shielded ~4M ZEC
• Railgun > $200M/мес;
• EF запустил privacy-team;
• Paxos × Aleo → USAD;
• OFAC снял санкции с Tornado Cash.
❗️ Около 6.2–6.5m BTC язвимы! Уже раскрыты публичные ключи, эквивалент ~$750B при текущих ценах; Если однажды появится «криптографически релевантный» квантовый компьютер, он сможет по открытому ключу вычислить приватный (алгоритмы Шора бьют ECDSA/Schnorr).
7) Крипто × AI
• World (ex-Worldcoin): >17M проверок «человек, не бот» (proof-of-personhood).
• x402: зарождающийся интернет-стандарт для микроплатежей ИИ-агентов (HTTP 402). Cloudflare + Coinbase запустили x402 Foundation; идея — встроить платежи прямо в веб-взаимодействия (агенты платят API/друг другу без карт и банков).
• Gartner допускает экономику «машинных клиентов» до $30T к 2030, но риски незрелости сектора очень высоки.
