У Трампа лопнуло терпение, он перестал делать заявления о том, что надо подождать, и скоро он объявит что-то очень важное (что можно было слышать с начала текущего года), и приступил к действиям.
США ввели блокирующие санкции на две крупнейшие российские нефтяные компании - Роснефть и Лукойл. "Из-за отсутствия у России серьезной заинтересованности в мирном процессе" - говорится в комментарии Минфина США.
Под санкции автоматически попали и все "дочки" этих двух компаний (а всего их более 30, в основном - это структуры Роснефти), а также любые юрлица, в капитале которых более 50% принадлежат Роснефти или Лукойлу. В том числе, находящиеся в других странах. Например, таких компаний немало в Казахстане, Беларуси.
Минфин США также заявил, что готов принять дополнительные меры, если это потребуется, чтобы "поддержать усилия президента Трампа по прекращению конфликта". Министерство также призвало союзников присоединиться и соблюдать эти санкции.
Это вообще первые прямые ограничения против РФ за период нового срока президентства Трампа, и они очень серьезные. Сам Трамп озвучил причину их введения:
"Надеюсь, это подтолкнет к тому, чтобы он (Путин) стал разумным", - сказал он во время общения с журналистами. Также Трамп выразил уверенность, что до конца года Индия полностью прекратит закупки российской нефти.
"Это процесс. Невозможно просто его остановить. Но к концу года они почти полностью прекратят", - сказал он.
Попадание в санкционный блок-лист для компаний означает следующее:
- любые их активы в США будут немедленно заблокированы;
- американским структурам и гражданам запрещаются любые коммерческие отношения с данными компаниями (в частности, запрещено поставлять оборудование, услуги по бурению, геофизическим и геологическим исследованиям, транспортировке и т. д.);
- финансовым компаниям других стран запрещается проводить транзакции, обслуживащие операции с данными компаниями, в противном случае они рискуют попасть под вторичные санкции.
OFAC Минфина США выдала лицензию на завершение всех операций с подсанкционными компаниями на 1 месяц (до 21 ноября). Далее для возможности осуществления операций потребуется получение от OFAC отдельной лицензии.
В России всего 4 компании, на которых держится весь нефтеэкспорт. Первые две (на которые приходится меньший объем) - Сургутнефтегаз и Газпром нефть уже были заблокированы американскими санкциями при Байдене в январе текущего года. Теперь заблокированы и две оставшиеся - Роснефть и Лукойл (на которые приходится основной объем нефтяного экспорта). То есть, теперь блокированным является не меньшая часть, а весь нефтяной экспорт.
Немного ранее, 15 октября эти же компании внесла в санкционный список Великобритания. А в ЕС также заявили, что в новый санкционный пакет, утверждаемый прямо сейчас внесены "две крупные нефтяные компании", по всей видимости, речь идет тоже о Лукойле и Роснефти.
Если провести аналогию с январскими санкциями против Сургутнефтегаза и Газпром нефти, санкции на Роснефть и Лукойл приведут к заметному ухудшению финансовых результатов компаний. Нельзя утверждать, что они полностью блокируют или остановят их деятельность, но они точно приведут к существенному росту издержек на обход санкций. А следовательно - к падению финансовых показателей и, как следствие, доходов российского бюджета.
Финансовые показатели Газпром нефти и Сургутнефтегаза за 1 полугодие демонстрировали более негативную динамику, чем остальные представители нефтяного сектора. Теперь у Роснефти и Лукойла дела тоже пойдут хуже.
Полагаю, что сильнее санкции повлияют на Роснефть - это политизированная и менее эффективная госкомпания, которая и так не отличалась хорошими результатами на фоне других. У Лукойла эффективность заметно выше, качество корпоративного управления тоже, и главное - текущее финансовое положение гораздо лучше (отсутствует долг, есть накопленный запас средств).
Прямо сегодня Лукойл еще должен дать рекомендацию по промежуточным дивидендам. Уж не знаю, повлияют ли санкции на решение по распределению уже заработанной прибыли. Но так или иначе, это будут последние относительно крупные дивиденды. Дальше все будет куда хуже.
А вот Роснефть может теперь вообще перестать платить дивиденды, они у нее и так были минимальными, теперь выплаты если и останутся, то будут близки к нулю в следующие периоды. Возможно, и даже вероятно компания уйдет в убытки и не будет платить дивиденды вообще.
В общем, бизнес Роснефти санкции обрушат гораздо быстрее, чем бизнес Лукойла.
Первая реакция акций на санкции следующая. Лукойл упал на 8%, несмотря на ожидаемое решение по дивидендам.
Роснефть упала на 6-7%.
Что еще важно. Столь серьезные санкции вызвали заметный скачок нефтяных цен: Brent снова подскочила выше 65 долларов за баррель.
Но это, по всей видимости, будет носить краткосрочный спекулятивный характер. Цены на нефть в мире не вырастут. Российская нефть не уйдет полностью с мирового рынка, и там по-прежнему будет наблюдаться большой профицит нефти. Просто Лукойл и Роснефть, как и другие российские подсанкционные компании, теперь будут продавать свою нефть еще дешевле, еще с большими дисконтами - вот они точно вырастут.
Также эти санкции вызвали сначала некоторый скачок укрепления рубля (в связке с ценами на нефть это выглядит логично), но пока он был недолгим.
При этом, теоретически, санкции на две крупнейшие нефтяные компании России могут вызвать дальнейшее укрепление рубля по причине того, что теперь этим компаниям будет сложнее и опаснее хранить валютные запасы за рубежом, и придется возвращать больше валютной выручки в РФ. Но для экономики это не хорошо, это плохо. Сейчас власти озабочены тем, как ослабить рубль, даже уже наделяют президента полномочиями регулировать валютный рынок, забрав эту функцию у Центробанка, по всей видимости, с этой целью.
Обращаю внимание, что на курс рубля влияет не только выручка Роснефти и Лукойла, а множество факторов, многие из которых сейчас даже скрыты.
Как повлияют эти санкции на простого обывателя, не интересующегося биржей и не владеющего акциями Лукойла и Роснефти?
Точно так же, как и все предыдущие санкции - приведут к ухудшению финансового положения. Из-за усиления недобора нефтегазовых налогов будет расти налоговая нагрузка на внутренний бизнес и граждан, будет быстрее разгоняться инфляция, компании будут больше экономить на сотрудниках. Доходы снизятся, расходы вырастут, как это и происходит все последние годы. Поскольку санкции очень сильные и эффект от них для обывателей тоже будет сильный. Проявится в ближайшие месяцы.
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.
Поблагодарить автора можно через донат. Кнопка доната справа под статьей, в шапке канала или по ссылке. Это не обязательно, но всегда приятно и мотивирует на фоне падения доходов от монетизации в Дзене.