Друзья, добрый день. В начале текущей недели для российских инвесторов произошло достаточно интересное событие - начало биржевых торгов физическими слитками золота на Санкт-Петербургской бирже. В связи с этим сегодня хотим обсудить идею инвестиций в физическое золото.
Для начала давайте разберемся, какие способы инвестиций в золото существуют. На самом деле их немало, от фьючерсов до инвестиционных монет с золотым ломом, но мы разберемся в самых популярных: фьючерсы, спотовое бумажное золото на Мосбирже, обезличенные металлические счета и физическое владение.
Итак фьючерсы. На Московской Бирже вы можете приобрести различные виды фьючерсов, но основное разделение по валюте: на рублевый и долларовый эквивалент. Долларовые фьючерсы копируют цену на международных спотовых площадках, за тройскую унцию, рублевые делают то же самое, только в пересчете на рубли за грамм. Какие плюсы и минусы есть у этого варианта? Во-первых конечно плечо. Для некоторых это плюс, для некоторых минус, одно можно сказать точно: специфика торговли фьючерсами ограничивает размер вашей позиции до кратного стоимости одного контракта. Во-вторых, если мы не берем вечный фьючерс, который есть только для рублевого золота, вы можете получать искажения относительно спотовой цены всилу контанго и беквордации, которые присутствуют в котировках практически постоянно.
Перейдем к спотовому владению бумажным золотом на Мосбирже. Тут плеча нет, расчет идет в рублях за грамм золота. В разрезе плюсов и минусов тут сказать особо нечего, ликвидность отличная, разбивка на граммы дает более гибкий размер позиции, чем при приобретении через фьючерсы. Основной минус для этого, как и для описанного выше способа - отсутвие хеджирования от системных рисков коллапса финансовой системы в целом.
Обезличенные металлические счета. Режим торгов идет аналогично споту на Мосбирже, но без прямого доступа к биржевым торгам, в этом способе вы взаимодействуете только с банком, у которого открыли такой счет. Основной минус - ограниченная ликвидность таких торгов и ощутимый спред между ценами покупки и продажи. Так же этот способ, как и описанные выше не гарантирует возврат средств при коллапсе финансовой системы.
И наконец, физическое владение. С точки зрения изначальной инвестиционной идеи вложений в золото как страховки от системных рисков он самый верный, но сопряжен с большими трудностями. Во-первых, покупка физического золотого слитка потребует от вас немалых затрат, по текущим ценам одна тройская унция стоит около 300 тыс рублей. Во-вторых, физические слитки требуют специфичных условий хранения, которые вам смогут предоставить только банки, которые в свою очередь будут взымать за такую услугу некоторую плату. Желание погладить ваш слиток будет сопряжено с немалыми рисками, ведь золото - очень мягкий металл, а любая вмятина/царапина сразу же сильно скажется на цене. И наконец, ограниченная ликвидность торгов, под ваш листок вам прийдется найти покупателя, которых не то чтобы очень много.
Что изменилось с началом торгов на Санкт-Петербургской бирже? Для начала обозначим, что это не та биржа, на которой проводились торги зарубежными компаниями до санкций, мы говорим о Санкт-Петербургской международной Товарно-сырьевой бирже, или SPMIEX, вполне устойчивым и респектабельным заведением, которым пользуются практически все российские добывающие компании, в частности для торговли природным газом, нефтепродуктами и многим другим. Котироваться на площадке будут слитки 20, 50, 100 и 1000 грамм, так же планируется запуск торгов стандартными банковскими слитками весом в 12кг.
На самом деле запуск таких торгов является отличной новостью как для держателей физических слитков, так и для тех, кто раздумывал над таким способом инвестиций. Ликвидность рынка физических слитков кратно возрастет, а вместе с ней снизятся спреды к биржевой цене Мосбиржи. Однако, есть одно но: для доступа к торгам на SPMIEX нужно платить членский тариф, который составляет минимум 5000 рублей для физических лиц, но при владении хотябы двумя 20-граммовыми слитками выгода от отсутствия спреда к биржевой цене перекроет эти издержки.
В завершение хотелось бы предостеречь наших читателей от инвестиций в золото в каком-либо виде в ближайшее время, по нашим прогнозам, драгоценный металл находится около своих максимумов, после достижения которых в составе (v) of 5 of (3) нас ожидает коррекционная четвертая волна длинной минимум в 6 месяцев.