Александр владеет компанией по производству оборудования. Под крупного заказчика он приобрел сырье и взял в аренду дополнительное помещение. Для срочности реализации выбрал кредитные средства. Платежи оплачивал в срок. Через 9 месяцев он увидел более выгодное предложение по кредиту для бизнеса в другом банке. Задумался, а не рефинансировать ли свой кредит, чтобы сэкономить?
С другой стороны, некоторые компании сталкиваются с тем, что долги из инструмента роста превращаются в тяжелое обязательство. В такой момент главное понять, какой финансовый инструмент поможет: рефинансирование или реструктуризация. Это не синонимы, а два разных пути.
Рефинансирование: плановый апгрейд кредита
Суть рефинансирования — это процесс, когда вы берете новый кредит на более выгодных условиях, чтобы полностью погасить текущий. Проще говоря, «перекредитовываетесь».
Основная цель не спастись, а сэкономить и оптимизировать финансовые потоки.
Когда это работает?
- снижение ставки: брали кредит для бизнеса под 25%, а сейчас банки предлагают программы под 15%. Разница в процентах — это прямая экономия.
- объединение долгов: когда есть несколько кредитов в разных банках и неудобно следить за разными датами платежей и сроками. Рефинансирование позволяет объединить их в один кредит с одним платежом, часто — по сниженной средней ставке.
- улучшение условий: помимо уменьшения ставки, иногда возможно увеличить срок кредита, чтобы снизить ежемесячный платеж, или изменить валюту кредита. Важно! Увеличение срока может повлечь увеличение переплаты.
Пример рефинансирования:
Компания «Основа М» два года назад взяла кредит на развитие в Банке «Х» под 31% годовых. Сейчас ее финансовое состояние стабильно, кредитная история безупречна. Банк «Y» запустил программу рефинансирования для надежных заемщиков под 23%. «Основа М» оформляет кредит в Банке «Y», гасит досрочно заем в Банке «Х» и продолжает платить по новому, более низкому проценту, экономя несколько тысяч рублей ежемесячно.
Особенности рефинансирования:
С одной стороны – экономия на процентах, упрощение учета (один кредит вместо нескольких), улучшение условий.
С другой – наличие комиссий за выдачу нового кредита (нужно уточнять в банке), требование к безупречной кредитной истории.
Реструктуризация: спасательный круг в шторм
Суть реструктуризации — это изменение условий текущего кредитного договора с вашим банком-кредитором в сторону их смягчения, потому что вы не можете платить по старому графику.
Основная цель избежать банкротства и получить «передышку» для восстановления платежеспособности.
Когда это необходимо?
- финансовые трудности: выручка упала, возник кассовый разрыв
- форс-мажор: потеря крупного клиента, экономический кризис, введение санкций — все, что резко ухудшило финансовое положение компании.
- прогнозируемые проблемы: вы видите, что в следующем квартале будет нечем платить по кредиту.
Пример реструктуризации:
Из-за сезонного спада выручки компания «Бета» не может внести очередной платеж по кредиту. Руководство не скрывается от банка, а инициирует переговоры. Вместе с банком они заключают допсоглашение о реструктуризации: банк предоставляет особые условия на 3 месяца (в это время компания платит только проценты), а затем увеличивает срок кредита с 3 до 5 лет, что снижает ежемесячный платеж до приемлемого уровня.
Особенности реструктуризации:
С одной стороны – сохранение бизнеса от банкротства, снижение финансового давления, возможность восстановиться.
С другой – испорченная кредитная история, возможные штрафы или увеличение общей переплаты за счет продления срока.
Сравнительная таблица: рефинансирование и реструктуризация
Ключевые факторы выбора: что же выбрать
Стоит рассмотреть рефинансирование, если:
- на рынке есть предложения со ставкой ниже от 2% и более
- хотите объединить несколько кредитов в один
- кредитная история идеальна, а отчетность демонстрирует стабильность
- ищете способы высвободить деньги для новых инвестиций.
Важно! Перед рефинансированием нужно провести расчеты действительной выгоды, т.к. если в платеже уже большая часть идет в погашение основного долга, сэкономить скорее всего не получится.
Пора задуматься о реструктуризации, если:
- есть просрочка платежа или точно знаете, что не сможете заплатить в следующем месяце
- долговая нагрузка (отношение платежей по долгу к EBITDA или выручке) превышает 50-60%
- произошло непредвиденное событие, которое ударило по доходам
- постоянно используете овердрафт, чтобы закрыть кассовые разрывы.
Однозначного ответа «что лучше» не существует. Рефинансирование — это инструмент для тех, кто хочет стать еще эффективнее. Реструктуризация — это спасательный круг для тех, кто попал в бурю.