Раньше у нас накладывались два 4-летних цикла. Теперь остался только один — глобальная ликвидность M2. Следующий медвежий рынок, по моему мнению, определит другой цикл, о котором все забыли, — экономический цикл. Последние реальные спады в экономическом цикле, оказавшие серьезное влияние, были в 2008 и 2001 годах, ещё до появления крипторынков.