РФ рынок: что нас ждет сегодня
В понедельник индекс мосбиржи вырос относительно пятницы на 0,7% до 2742 пунктов.
Юань упал на 0,92% до 11,275.
Нефть выросла на 1% до $61.
По словам CNN, встреча Лавров-Рубио может быть отложена, на этом с утра рынок делает -2,5%.
Это проукраинские/демократические СМИ, так что ждем подтверждений/опроворжений от других источников.
Часто ребята вбрасывают фейки.
Сбер написал, что доллар может рухнуть до 40-50 рублей в случае урегулирования конфликта Украина-РФ.
Никогда не говори никогда, но это не основной сценарий. Да, гипотетически такое возможно, но на самом деле что будет с валютой в случае мира - это черный ящик.
Доллар может быть как 70, так и 100.
Сценарий Сбера, это про приток валюты в РФ на керри-трейдерах (покупают облигации в рубле под 15%, а берут в долг под 5% в США), на разницу живут
Но мир это и рост импорта, и более низкая ставка, может быть вывод каких-то активов.
Не очевидно, супер много вводных, супер много различных сценариев - действовать скорее нужно будет по факту.
Компании:
1)Северсталь: зима близко
Компания слабо отчиталась за 9М 2025.
Выручка упала на 14% г/г до 543,3 миллиардов рублей.
EBITDA упала на 40% г/г до 114,2 миллиардов рублей.
FCF составил -21,8 миллиардов рублей.
Чистая прибыль сложилась в 2,4 раза до 49,7 миллиардов рублей.
Из плюсов, что чистый долг около нуля.
Из минусов fcf отрицательный и дивиденд за 2025 составит ноль.
Стройка отрасль, которая страдает от жесткой ставки одной из первых - большую часть спроса на продукцию металлургов предъявляют именно они.
Для нормальной работы металлургов и роста выручки нужна ставка 13-14%. Пока не очень интересно, нужно долго ждать разворота результатов.
И Китай душит рынок стали - цены сейчас процентов на 20% ниже средних за 10 лет.
Мне больше нравится ММК, как агрессивная ставка на разворот.
2)Европлан: операционные результаты
Компания отчиталась за 9м 2025.
Новый бизнес снизился в 3кв на 58% г/г до 27,3 миллиардов рублей.
3кв может быть несколько аномальным - часть спроса от утиль сбора это разовый фактор, который в 4кв может сойти на нет.
В 1-2кв снижение было по 60-70%. В целом, видимо, мы близки к какому-то дну.
Компания заплатит 58,3 рублей дивиденда за 9м 2025.
Это 10,7% ДД к текущей цене. У компании есть большой запас по капиталу и это позволяет платить больше 100% прибыли.
А так Европлан это идея скорее на 2П 2026 или 2027 год, когда ставки будут ниже, а лизинг больше, потребности бизнеса никуда не ушли, просто откладывают вправо.
SFI тоже не плох, там тоже могут быть интересные дивиденды.
Что-то около 100 рублей за 9М 2025.
3)Торговля золотом - теперь и на бирже
Петербургская биржа запустила торги - причем это не бумажное золото как на мосбирже, а реальная торговля физическим золотом.
Совместно с Гознаком.
И это не СПб биржа, а SPIMEX (Петербургская биржа) - тут торгуют преимущественно сырьем.
Что забавно, первая биржа находится в Москве, а вторая в Петербурге.
Золото на лютом хайпе - нет ничего хуже чем богатеющий сосед, и мы это видим по огромным толпам. Людей уже гложет фомо и мы видим огромные очереди на покупку в Австралии/Вьетнаме, ну и на прошлой неделе пошло такое движение рывками - это говорит скорее о завершении тренда и по меньшей мере локальной коррекции.
Золото уже выросло на 65,3% с начала года!
Резюме
Пошли вбросы и они очень пугают рынок, пусть даже и сомнительное сми по типу CNN. На том что встречу могут перенести рынок с утра на низкой ликвидности переставили на 2,5% вниз. С утра сходили на 2680, посмотрим реакцию на основной сессии. Ждем подтверждения/опровержения новости - перенос встречи на следующий понедельник с этого четверга это не то чтобы проблема (а именно второе инсайдил рейтурс).
Такой рынок - волатильность на нем большая. Нужно быть аккуратнее с плечами.
