Знаете, в экономике, как и в жизни, иногда встречаются удивительные парадоксы. Казалось бы, что может быть логичнее: Центробанк повышает ставку — инфляция замедляется, опускает — ускоряется. Но в России эта логика, оказывается, работает с перекосом. И этот перекос многое говорит о нашем с вами поведении и о здоровье всей экономической системы.
Эксперт Андрей Зубарев из Президентской академии раскрыл агентству «Прайм» суть этой аномалии. Давайте разберемся без сложных терминов, что же это значит для каждого из нас.
Главный секрет: всё решают не цифры, а наши с вами нервы
Первый и, ключевой момент — это психология. Зубарев называет это «ожиданиями экономических агентов». Звучит сложно, но на деле всё просто.
Представьте, что ЦБ начинает снижать ставку. Что мы с вами чувствуем?
- Оптимизм. Деньги дешевеют! Пора брать кредиты на машину, квартиру, стартовать с бизнесом.
- Азарт. Исчезает осторожность. Мы начинаем совершать больше импульсивных покупок, надеясь, что дальше будет только лучше.
Получается, что одно лишь объявление о смягчении политики запускает в головах миллионов людей механизм «покупай сейчас!». Этот коллективный эмоциональный всплеск и толкает цены вверх гораздо быстрее, чем того ожидают чиновники.
А теперь обратная ситуация — ставку повышают.
- Пессимизм. Наступает осторожность. Все начинают экономить, откладывать планы, «залегать на дно».
- Замирание. Спрос сжимается, но медленно и неохотно. Мы уже привыкли к определенному уровню трат и не готовы резко их снижать.
Вот и выходит, что на радостную новость мы реагируем быстро и бурно, а на плохую — медленно и с неохотой. Как следствие, инфляция быстрее разгоняется от хороших новостей, чем замедляется от плохих.
А где же предложение? Вот в чем загвоздка!
Второй момент, который подмечает эксперт, лежит в основе нашей экономики — в дисбалансе между спросом и предложением.
Когда ставки падают и кредиты дешевеют, спрос взлетает моментально. Мы бежим в магазины, заказываем услуги, берем займы. А вот производство так быстро среагировать не может.
Построить новый завод или наладить сложную цепочку поставок за неделю невозможно. В результате возникает дефицит: денег у людей много, а товаров на всех не хватает. Классический закон рынка: дефицит — и цены ползут вверх.
А вот когда ставки растут, всё происходит с точностью до наоборот. Спрос падает, но зарплаты, как ни парадоксально, имеют инерцию и не снижаются так же быстро. Люди продолжают получать свои деньги, но тратят их менее охотно, переходя в режим сбережения. Давление на цены ослабевает, но не так dramatically, как хотелось бы регулятору.
Что в итоге? Вывод, который заставляет задуматься
Главный вывод, который делает Андрей Зубарев, и с которым сложно не согласиться: снижать ключевую ставку в России следует с огромной осторожностью.
Получается, что наш экономический организм своеобразно реагирует на лекарства. Стимулы действуют на него как сильный энергетик, вызывая резкий, но недолгий всплеск активности с побочными эффектами в виде инфляции. А вот горькие пилюли ужесточения он переваривает медленно и с трудом.
Этот феномен — не просто любопытная аномалия для экономистов. Это прямое руководство к действию для ЦБ и серьезный сигнал для всех нас. Он говорит о том, что экономика России остается крайне чувствительной к любым послаблениям, и путь к стабильно низкой инфляции будет долгим и очень аккуратным.
Так что в следующий раз, когда услышите о возможном снижении ставки, помните: эта хорошая новость может иметь довольно горькое послевкусие в виде роста цен в магазинах.