Центробанк России, пытаясь обуздать инфляцию, поднял ключевую ставку до высокого уровня. Как оказалось, это сильно замедлило рост экономики страны. Об этом говорится в заключении Счетной палаты (СП) по проекту бюджета на ближайшие три года.
Что произошло?
С августа 2024 года по июнь 2025-го ключевая ставка Центрального банка последовательно повышалась с 16% до 21%. Только после этого началось её постепенное снижение.
Важно понимать, что изменение ставки влияет на экономику не сразу, а с задержкой в 9-18 месяцев. Поэтому, по мнению аудиторов, настоящий эффект от повышения ставки мы увидим только в 2027 году.
Прогноз Министерства экономического развития показывает, что в 2025 году рост ВВП составит всего 1%, а в 2026-м – 1,3%. Такого медленного роста не наблюдалось с 2016 года (если не считать годы пандемии и санкций).
Кроме того, Россия ставит амбициозную цель – войти в четверку крупнейших экономик мира к 2030 году. Но при текущих темпах роста ВВП (1% в 2025 году против 3,1% в мире) мы отстаём от мировых показателей.
Почему ставка так сильно влияет?
Ключевая ставка – это как рычаг, который влияет на разные части экономики.
Когда ставка высокая, кредиты для компаний и людей становятся дороже. Брать деньги в долг становится менее выгодно, и экономика замедляется.
Высокая ставка влияет на ожидания бизнеса и населения. Люди и компании начинают осторожнее тратить и инвестировать.
Высокая ставка помогает бороться с инфляцией, но ценой замедления экономического роста.
Только ли в ставке дело?
Счетная палата отмечает, что высокая ключевая ставка – не единственная причина замедления. Есть и другие факторы:
— Дефицит кадров, то есть попросту не хватает рабочих рук.
— Нерациональное перераспределение капитала. Деньги уходят в сферы, которые не стимулируют производство товаров и услуг для потребителей.
— Сокращение льготной ипотеки. Становится сложнее получить ипотеку, что замедляет строительный сектор.
— Проблемы с экспортом. Из-за санкций и других внешних факторов торговать за рубежом стало сложнее.
— Ужесточение бюджетной политики. Государство может начать тратить меньше, что тоже замедлит экономику.
В условиях, когда экономика растёт медленно, а денег в бюджете не так много, Министерство экономического развития предлагает сосредоточиться на "экономике предложения".
Главные направления работы:
1. Производительность труда. Нужно, чтобы каждый работник производил больше за то же время.
2. Современные технологии. Шире внедрять автоматизацию, роботов и искусственный интеллект. Это поможет ускорить процессы и снизить издержки.
3. Упрощение правил. Сократить лишние требования для бизнеса и сделать законодательство более понятным и гибким.
4. Эффективные инвестиции. Максимально использовать государственные средства и вложения крупных компаний (естественных монополий) для развития.
5. Гибкий рынок труда. Сделать так, чтобы работники и работодатели могли легче адаптироваться к изменениям.
6. Реформа банкротства. Ускорить и упростить процедуры банкротства, чтобы недобросовестные компании не тормозили развитие.
7. Быстрое строительство. Ускорить процессы, связанные со строительством, чтобы быстрее запускать новые проекты.
Минэкономразвития считает, что эти шаги станут основой для ускорения экономического роста в будущем, когда основной проблемой перестанет быть нехватка спроса.