Ключевые экономические новости за эту неделю

1. International Monetary Fund (МВФ): прогноз роста и зоны риска

• В отчёте «World Economic Outlook October 2025» МВФ прогнозирует рост мировой экономики в 2025 году на 3,2 %, далее замедление до 3,1 % в 2026 году. IMF+2IMF+2
• Частные экономики (advanced economies) будут расти примерно на ~1,5%, развивающиеся рынки — чуть выше 4%. IMF+1
• Основные риски: усиление протекционизма, перераспределение цепочек поставок, старение населения, слабые институции. IMF+1
• Для Европы: рост поддерживается, но «за счёт» усиления государственных расходов и возможного повышения долга. Reuters

Что важно:

• Хотя цифры не падают резко — рост остаётся слабым, что говорит о «норма­лизации» (не бодрость, а выживание).
• Политикам важно: реформы, инвестиции, фискальная стабильность.
• Для инвестора/аналитика: не стоит рассчитывать на «резкий скачок», лучше ориентироваться на устойчивость и на то, кто справляется с рисками.

2. Торговые и геоэкономические трения: China — United States

• США предупреждают, что новые китайские экспортные ограничения на редкоземельные и критические минералы могут привести к «декуплингу» (развязыванию) глобальных цепочек с Китаем. Financial Times+1
• Тарифы США на китайские товары, а также ответные меры — создают неопределенность для мирового экспорта и инвестиционной активности. Reuters+1

Что важно:

• Для экспортёров и стран, завязанных на Китай и США — это сигнал к пересмотру цепочек поставок.
• Инвесторы должны учитывать, что риски геоэкономики (не только финансами, но и товарными потоками) возрастают.
• Для рынка активов: такие трения могут стимулировать «убежища» (золото, безопасные активы), а также заставить компании резервировать расходы.

3. Европейская экономика: устойчивость, но растущие издержки

• В письме от Paschal Donohoe (Президент Европогруппы) говорится, что экономика еврозоны остаётся устойчивой, даже перед лицом внешних шоков. European Council
• Вместе с тем, согласно МВФ: рост возможен, но «за счёт» увеличения долга и расходов (например на оборону и инфраструктуру) — долговая нагрузка возрастёт. Reuters
• В выступлении Christine Lagarde (Президент European Central Bank) отмечено, что роль Европы в глобальных макро-дисбалансах (trade and current-account) становится всё более важной. European Central Bank

Что важно:

• Еврозона — не «в беде», как могло бы казаться, но пространство роста сужается.
• Рост через государственные расходы означает, что бюджетный риск (долги, дефициты) возрастает.
• Для инвестиций: внимание на акции/облигации европейских инфраструктурных компаний, на долговые бумаги ЕС, и на эффекты от цифрового евро и промышленной политики.

4. Особый фокус: экономика China — «инволюция», внутренние сражения

• В Китае усиливается явление, которое аналитики называют «инволюция» (involution) — усиленная внутренняя конкуренция отраслей, снижение рентабельности, перепроизводство. The Wall Street Journal
• Параллельно проходит пленум Коммунистической партии — где будет обсуждаться новый пятилетний план на 2026-2030 годы, с акцентом на тех­сектор, внутреннее потребление, снижение перепроизводства. AP News

Что важно:

• Китай — один из глобальных «редукторов» роста: если он ослабнет, удар почувствуют экспортёры, коммодити-рынки, технологии.
• Для бизнеса: сектор EV, производственного оборудования — риски снижения маржинальности.
• Для инвестора: Китай становится менее «бесконечным мотором» роста и требует осторожности в выборе компаний.

5. Природа «убежищ» и альтернативных активов: золото, безопасные рынки

• На фоне геоэкономической напряжённости и неопределённости по инфляции/росту золото и серебро демонстрируют рост. Bloomberg
• Аналитики отмечают: экономики развитых стран, особенно США, всё больше «движимы» инвестициями в AI и технологиях, а не широким основанием роста. Deloitte

Что важно:

• Если глобальный рост остаётся слабым, но финансовые рынки требуют истории роста — может быть растяжка между фундаменталом и ожиданиями.
• Золото и прочие «убежища» могут вести себя лучше, чем рискованные активы, особенно если риск-настроения усиливаются.
• Для портфеля: возможно стоит иметь долю активов, менее коррелирующих с акциями.

Итоги и что дальше

• Мировая экономика — не в кризисе, но в режиме слабого роста и высокой неопределённости.
• Ключевые темы: геоэкономика (торговые войны, цепочки поставок), долговые риски, технологические инвестиции (AI, цифровизация), страны-моторы роста (Китай, Индия) и роль безопасных активов.
• Для ближайшего времени (1-2 года) важно следить за:
  данными по инфляции (особенно в США и Великобритании);
  действиями центральных банков;
  крупными инвестиционными циклами (инфраструктура, оборона, технологическая модернизация);
  геополитическими рисками, влияющими на торговлю и цепочки.