Муниципальные или субфедеральные - долговые ценные бумаги, эмитентами которых являются субъекты РФ. В настоящее время в нашей стране насчитывается 89 субъектов.
Муниципальные облигации выпускают министерства финансов республик, городов. Они считаются более рисковым инструментом чем облигации федерального займа (ОФЗ), но менее рисковым инструментом чем корпоративные облигации.
У муниципальных облигаций есть особенности: часто есть амортизация тела долга, ликвидность ниже чем у ОФЗ (спрос ниже), но доходность выше.
На этой неделе разместился новый выпуск Амурской области, а 28 октябре будет сбор заявок на участие в размещение облигаций Ульяновской область. Рассмотрим какие сейчас есть интересные варианты наиболее доходных муниципальных облигаций с постоянным купоном и флоатеры. Облигации для квалифицированных инвесторов в скобках отмечены буквой "К".
1. Томская область 25
Рейтинг: ВВВ+ (АКРА)
ISIN: RU000А10BW70
Стоимость облигации: 103,86%
Доходность к погашению: 17,5% (купоны 18,25%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: да, c октября 2027 г.
Дата погашения: 13.03.2028
2. Томск 34009
Рейтинг: ВВВ+ (АКРА)
ISIN: RU000А10А6J1
Стоимость облигации: 107,35%
Доходность к погашению: 16,4% (купоны 26%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: да, с марта 2026 г.
Дата погашения: 12.12.2026
3. Ульяновская область 34010
Рейтинг: ruBBB (от Эксперт РА)
ISIN: RU000А10BTJ7
Стоимость облигации: 101,9%
Доходность к погашению: 18,3% (купоны 18,5%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Амортизация: да, с июля 2026 г.
Дата погашения: 04.10.2029
4. Амурская область 24001 (К)
Рейтинг: ruA (Эксперт РА)
ISIN: RU000A10AАU6
Стоимость облигации: 107,2%
Купонная доходность: КС +5%
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: нет
Дата погашения: 12.12.2026
5. Амурская область 31002
ISIN: RU000А10D4D6
Стоимость облигации: 101%
Доходность к погашению: 17,2% (купоны 16,75%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Амортизация: нет
Дата погашения: 17.10.2027
6. Башкортостан 24
Рейтинг:ruАА+ (Эксперт РА)
ISIN: RU000A10A10АС91
Стоимость облигации: 110,49%
Доходность к погашению: 16,3% (купоны 23,75%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: да, с декабря 2025
Дата погашения: 14.12.2027
7. Якутия 35016 (К)
Рейтинг: ruААА (Эксперт РА)
ISIN: RU000A109L72
Стоимость облигации: 99,53%
Купонный доходность: КС + 1,3%
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: да, с июня 2026 г.
Дата погашения: 28.02.2029
8. Новосибирск 24
Рейтинг: ruA- (эксперт РА)
ISIN: RU000A1099S4
Стоимость облигации: 102,6%
Доходность к погашению: 16,5% (купоны-лесенка от 18,75 до 12%)
Периодичность выплат: ежеквартальные c амортизацией
Амортизация: да, с октября 2026 г.
Дата погашения: 17.08.2029
9. Ульяновская область 34008
Рейтинг: ruBBB- (эксперт РА)
ISIN: RU000A1087F6
Стоимость облигации: 98,51%
Доходность к погашению: 17,8% (купоны 16%)
Периодичность выплат: ежеквартальные
Амортизация: да, с апреля 2027 г.
Дата погашения: 05.04.2029
10. Новосибирск 26
Рейтинг: ruA- (эксперт РА)
ISIN: RU000A10ABC2
Стоимость облигации: 105,2%
Купонная доходность: КС +4,5%
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: да, с мая 2026 г.
Дата погашения: 28.11.2027
Постоянный купон имеет преимущество перед плавающим в начале цикла снижения ключевой ставки (который рано или поздно будет продолжен, как раз в следующую пятницу заседание ЦБ). Нужно учитывать риски финансовых инструментов и не забывать про диверсификацию.
Подписывайтесь на мой канал, а также телеграм-канал, чтобы не пропустить новые публикации.
Читайте также популярные публикации канала