Новости читать порой очень интересно, особенно экономические новости, к примеру на дня прочитал новости, в которых Минфин раскрыл детали федерального бюджета на 2026–2028 годы, согласно которым ведомство Антона Силуанова планирует подрезать крылья
IT-компаниям, увеличив им налоговую нагрузку.
Короче снова налоги! И чем это чревато для инвесторов высокотехнологичного сектора? Думаю вы уже догадались, но давайте все монетизирую и раскидаю по фактам.
Немного истории
В 2020 году правительство России пошло на беспрецедентный шаг, предложив IT-компаниям особые налоговые условия. Ставка налога на прибыль тогда была снижена с 20% до символических 3%, страховые взносы уменьшились с 14% до 7,6%, а НДС и вовсе был отменён. Эти меры создали идеальные условия для роста отрасли, а в 2022 году стартовавшее импортозамещение дало дополнительный импульс развитию отечественного IT-бизнеса.
Наши дни
Однако в условиях растущего дефицита бюджета Минфин решил осенью 2025 года пересмотреть свою щедрость. И теперь страховые взносы для IT-компаний
собираются поднять с 7,6% до 15%, объясняя это тем, что отрасль сохраняет потенциал для дальнейшего роста, а собранные средства помогут покрыть недостачу в казне на сумму около 0,4 трлн руб. за три года.
Ну так скромно было 14% до 7,6%, а теперь даже побольше 15% - ну что бы Айтишники не скучали и платили.
И понятно дело, что больше всего от роста налоговой нагрузки пострадают компании, у которых расходы на персонал составляют значительную долю выручки.
А значит больше всех "достанется" лидерам по этому показателю - Диасофт
(63%), Астра (46%), VK (46%) и Позитив (43%), в то время как IVA
Technologies (12%), Яндексу (20%) и HeadHunter (24%) в этом смысле будет
чуть полегче.
Что ждать инвесторам?
Если смотреть дивидендную историю, то можно сказать сразу что IT компании - не имеют шикарной дивидендной щедрости, какой-то великой истории. Поэтому изменение налоговых условий - неприятный, но не фатальный вызов для IT-компаний. Намного важнее для их успешного развития мягкость денежно-кредитной политики и здоровая макроэкономическая среда.
А дивиденды? Какие такие дивиденды, про дивиденды инвесторы наверное могут не беспокоится по этому вопросу, их или не будет, или они будут очень скромные.
Так же не забываем тот факт, что эти компании точно так же зависят ож жесткой ДКП от ЦБ, поэтому если все таки увидим снижение ключевой ставки хотя бы до 12-13%, а лучше всего до 10% , то компании вздохнут чуть более спокойно и могут даже показать рост.
Но!
Порой складывается что даже в специализированных IT компаниях нет программистов или их просто не катастрофически не хватает, но вот когда был приказ срочно перевести всех на отечественный софт, то компании поднатужились, что-то выдали, заработали на этом деле, и ........ и все, софт вышел довольно сырой, не буду называть наш аналог экселя, но матерятся все! Но зато отечественный софт, поэтому теперь компании должны сидеть и быстро , и опять же не факт что качественно дорабатывать, проводить эксплуатацию софта, тестировать и выявлять просто кучу ошибок, что бы доработать до ума.
Поэтому считаю что упадок отгрузок не за горами, и от них получим еще негативные отчеты.
Кто живет хорошо?
А живут хорошо уже развитые компании, такие как Яндекс и HeadHunter, развитие есть, широкая аудитория то же есть, в развитие вложились, и инвесторы это терпеливо ждали, а теперь начали потихоньку платить дивиденды и даже наращивать.
А что с Астра , VK и Позитив - да ничего, про VK отдельная история, туда столько бабла закинули, для них закрыли ютуб (вообще запрещен), другие соц.сети, что бы по больше народа шли в VК и что? И ничего одни убытки показывают.
Кто куда, а я на забор
А что мне еще делать? Глядя на все что происходит у меня лично нет пока ни какого желания покупать IT компании, ну кроме разве что Яндекс и HeadHunter, хотя первого у меня нет, а второй купил буквально не давно и чуть-чуть.
Есть конечно немного Астры, но вот смотрю и как бы несколько акций Астры не превратились в кэш, закрыв чуть-чуть убытка по ним и купив что-нибудь более достойное для моего портфеля.
Если что это все мое мнение , а не инвестиционная рекомендация. Но всем спасибо за внимание.