Спецапдейт: «Fool's errand» или «Ты будешь выглядеть дураком, если попытаешься спрогнозировать обвал на рынках

В ответ на пост

Спецапдейт: «Fool's errand» или «Ты будешь выглядеть дураком, если попытаешься спрогнозировать обвал на рынках. Ровно до того момента, пока он не случится»

Несколько наблюдений

1. Банкопад 2.0

Новые опасения по поводу мошенничества с кредитами вызывают ещё больше беспокойства о региональных банках США:

Региональные банки подверглись новому пристальному вниманию в четверг после того, как Zions Bancorp заявил, что понесет большие убытки, и раскрыл обвинения в мошенничестве в отношении группы заемщиков, которые были связаны с рядом других кредиторов в отрасли

Zions, базирующаяся в Солт-Лейк-Сити, подал иск о взыскании более $60 млн, предоставленных инвестфондам Cantor II и Cantor IV. Они использовали возобновляемые кредитные линии для покупки проблемных коммерческих ипотечных кредитов, сообщает Zions

Раскрытие информации способствовало падению банковских акций до самого худшего дня с апреля, когда тарифы президента Трампа ударили по рынку, что свидетельствует о том, насколько напряжена ситуация на Уолл-стрит после недавних громких банкротств поставщика автозапчастей First Brands и автокредитора Tricolor

https://www.wsj.com/finance/banking/new-credit-fraud-fears-raise-more-worries-about-regional-banks-0fe42593

2. ИИ-хайп

Deutsche Bank предупреждает, что флагман ИИ-бума может столкнуться с трудностями в привлечении новых подписчиков:

Расходы пользователей на ChatGPT «замерли», а «стоимость подписок на OpenAI, которая резко выросла с начала января 2023 года, за последние четыре месяца на основных европейских рынках осталась на прежнем уровне»

https://fortune.com/2025/10/14/openai-subscriptions-flatlined-europe-deutsche-bank/

3. Физиков загрузили по полной

Невероятная поддержка фондового рынка со стороны розничных трейдеров продолжается: однодневный объем торгов опционами стал рекордным за всю историю:

Скотт Рубнер, руководитель отдела стратегии акций и деривативов на акции в Citadel Securities, сказал, что в пятницу, 10 октября, было продано более 108 млн контрактов, и это всего лишь второй раз, когда число превысило 100 миллионов. Интерес был обусловлен розничными трейдерами, и они имели отчетливый бычий настрой.

«Бычья убежденность розничных трейдеров остается необычайной», - написал Рубнер. Это была 24-я неделя подряд, когда наблюдался перекос в сторону «лучше покупать»

https://www.cnbc.com/2025/10/16/retail-traders-incredible-support-of-the-stock-market-continues-with-biggest-options-volume-day-ever.html

P.S. Одновременный параболический рост и акций (risk-on), и золота (risk-off в условиях рекордной перекупленности актива с 2011 года!) при падении цены на нефть (aka дефляционный трейд) до минимальных значений за последние пять лет (!) + обвал крипты (биток) ниже 200-дневной средней в рамках гипотезы (пузырь всех пузырей) может означать одну простую вещь — на рынках больше нет БЕЗОПАСНЫХ активов.

P.P.S. Следующее заседании ФРС по ставке состоится через 12 дней, и фьючерсы [CME] уже заложили вероятность её снижение на 99%. Не удивлюсь, что ждать две недели нам даже не придется. Если на следующей неделе ликвидность не вернется, а на рынках начнется цепная реакция распродаж — вероятность экстренного заседания и, соответственно, jumbo-rate-cut, по моим прикидкам, будет 100%.