Рады приветствовать вас, друзей и инвесторов рынка
Когда сейчас российский рынок сохраняет зависимость напряженности к геополитике, открывается выбор даже к голубым фишкам. Однако, за последние 9 месяцев с наименьшим риском и стабильно выглядят сети компаний частной медицины после отъезда иностранных компаний. Мы взяли примером двух более знакомых игроков рынка этой отрасли.
«Мать и дитя»
Сеть клиник, в основном предоставляет дорогие услуги гинекологии, акушерства и педиатрии. На 67,9% принадлежит акционеру Марку Курцеру. В освободном обращении ок. 32,1% акций. По итогам 1-го полугодия 2025 г. выручка выросла на 22%, а чистая прибыль увеличилась на 3,6%. А рентабельность снизилась до 26,3% с увеличением расходов на персонал в новых клиниках.
Отчет наша команда оценивает позитивно. Учитывая последние частые просадки рынка, за 12 месяцев доходность подросла почти на 40%. Кроме расширения сети клиник, драйвером являются регулярные дивиденды. 1 октября акционеры рекомендовали выплатить дивиденды размером 42 руб за акцию относительно 1-го полугодия 2025 г.Бумага остается недооцененной и целевой ценой реально ставить 1500 руб.
ЕвроМедЦентр (United medical group)
Пожалуй один из самых молодых медицинских центров, потому что открылся в 2008 г. По сути компания получает прибыль в сегменте элитной медицины из-за высокой стоимости услуг выше средней. Возьмем тоже на рассмотрение отчет за 1-е полугодие 2025 г. Выручка выросла на 1,6%, а чистая прибыль стала больше на 25,2% из-за ослабления курса евро.
Бумаги торгуются дешевле конкурента «Мать и дитя» и катализатором роста акций будет ослабление рубля. Вторым драйвером могло быть стать решение выплачивать дивиденды, хотя есть запас денег 17,8 млрд (26% от капитала компании). На данный момент конкретики по этому вопросу нет. Если акционеры примут решение, то размер дивиденда может быть ок. 210 руб за акцию в 2026 г.
Подписывайся на канал 👍 Подписка в Пульсе✅ Дзен 🌐