⚙️⚙️⚙️⚙️На российском банковском рынке назревает тренд на секьюритизацию потребительских кредитов.
1️⃣0️⃣0️⃣ Только что новую программу секьюритизации потребкредитов общим объемом 100 млрд руб. зарегистрировал ВТБ.
В 2025 г. облигации, обеспеченные такими кредитами, размещали сразу несколько банков - Сбербанк, Газпромбанк, Т-банк, Альфа-банк, Яндекс-банк. Общий объем размещений составил почти 60 млрд руб.
Почему секьюритизация потребкредитов становится популярной?
Механизм секьюритизации позволяет банкам, продав основной портфель, оставить у себя младшие (наиболее рискованные) транши. Таким образом эти активы становятся источником процентного дохода даже после продажи. Банк же высвобождает капитал и может использовать средства от сделки для сбора следующего портфеля. Т.е., для банка это способ привлечения ликвидности и оптимизации капитала, а для инвестора — инструмент с дополнительной премией к доходности.
Перспективы тренда рассматривает директор по рейтингам структурированного финансирования «Эксперт РА» Максим Булгаков:
«Интерес к таким сделкам проявляют как банки-оригинаторы, которые уже размещали свои выпуски, так и новые участники этого рынка. Востребованность облигаций, обеспеченных потребительскими кредитами, в следующем году в первую очередь будет зависеть от накопления банками достаточных пулов таких кредитов и их доходности, во вторую очередь – от рыночных условий. Мы ожидаем, что размещение выпусков, обеспеченных потребительскими кредитами, продолжится и в следующей году, в том числе за счет выхода на этот рынок новых оригинаторов».
В августе и сентябре в размещениях облигаций, обеспеченных потребкредитами, активно принимали участие «физики».
➡️ Всего сделок с участием частных инвесторов в августе-сентябре 2025 г.:
🙂 с облигациями Яндекс-банка – 24,7 тыс. шт.,
💳 Т-Банка — 3,5 тыс. шт.,
💳 Альфа-банка — 5 тыс. шт.
#детали
#секьюритизация
