Для инвестора это может выглядеть как шанс «поймать иксы» и быстро разбогатеть. Но на практике первичное размещение акций далеко не всегда приносит прибыль, особенно в России. Разберём, как устроен рынок IPO, что говорят цифры и стоит ли вообще участвовать в таких размещениях.
📈 Что такое IPO и зачем оно нужно. IPO — это первичное публичное размещение акций компании на бирже. Проще говоря, бизнес впервые выходит на рынок, чтобы привлечь деньги у инвесторов. Компании проводят IPO, чтобы расширяться, погашать долги или дать возможность старым акционерам выйти из капитала.
📉 История российских IPO показывает: взлёты сменяются затишьем. Первое IPO прошло ещё в 1996 году — «Билайн» разместился на NASDAQ и привлёк $110 млн. Затем, в 2000-х, был настоящий бум: Роснефть, ВТБ, Сбербанк — общий объём привлечённых средств достиг $36 млрд в 2007 году. Но после кризиса 2008-го рынок резко замер. К 2024 году IPO стали снова появляться, но в куда меньших масштабах: всего 14 размещений на сумму около 102 млрд рублей.
💰 При этом по мировым меркам это капля в море. Доля России в глобальном объёме IPO в 2024 году — всего 0,7%. Лидеры — США и Индия. Российские размещения почти полностью ушли с зарубежных площадок: иностранные инвесторы ушли, а внутренние не способны создать высокий спрос.
⚠️ Главный вопрос: а стоило ли участвовать? Статистика неумолима. Если бы инвестор участвовал во всех российских IPO с 2014 года, то сегодня его убыток составил бы около 8% без учёта дивидендов. За тот же период индекс Мосбиржи вырос на 87%, а банковский депозит дал бы примерно 165%. Валюта — почти +200%. То есть по доходности IPO в России уступают даже вкладам.
📊 Есть ли успешные примеры? Да, но единицы. За всю историю российские IPO обогнали рынок лишь у трёх компаний:
• Headhunter — +354%
• Positive Technologies — +279%
• SFI Technologies — +146%
Но это всего три успеха из более чем сотни размещений. В то же время акции Fix Price подешевели в шесть раз, а «Обувь России» упала со 140 до 5 рублей.
🧠 Почему так происходит. Российские IPO остаются непрозрачными для частного инвестора. Финансовая отчётность часто оптимистична, планы завышены, а ликвидность низкая — слишком мало покупателей и продавцов на рынке. Внешнего спроса нет, и цена быстро теряет устойчивость.
📉 А вот в США ситуация иная. Там ежегодно проходит более 200 IPO. Да, в первый год цена часто падает — более чем в половине случаев. Но через 5 лет средняя доходность приближается к индексу S&P 500 или даже превосходит его. Примеры:
• Spotify — с $132 до $750
• Zoom — с $36 до $86
• Alibaba — с $64 до $165
На длинном горизонте рынок США вознаграждает терпеливого инвестора.
💡 Выводы просты. В российских условиях участвовать в IPO стоит только тем, кто действительно разбирается в финансах и способен анализировать внутренние показатели компаний. Для большинства инвесторов это — лотерея с низкой вероятностью выигрыша. Лучше выделить на такие рисковые вложения не более 2–3% портфеля.
💬 И главное — не поддаваться на уговоры брокеров. Их цель — получить комиссию, а не обеспечить вам прибыль. Если же хочется заработать на растущем рынке, более взвешенные инструменты — золото, иностранные акции крупных компаний и надёжные облигации в валюте.
📢 Мы разбираем реальные возможности для сохранения и приумножения капитала в нестабильных условиях. Подписывайтесь на наш канал — вместе научимся инвестировать грамотно и системно.
А вы участвовали в IPO? Поделитесь своим опытом в комментариях — какие результаты получили и что думаете об этом инструменте?
Подробнее - в видео на наших каналах:
YouTube | Vkvideo | Dzen | Rutube
📢 Автор - Вячеслав Денисов финансист, инвестор, ex-CFO Монетка, OKEY
Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией