О ситуации и основных трендах на рынке корпоративного кредитования рассказывает Лариса Михальская, Начальник Кредитного Департамента ПАО «РосДорБанк»
Каковы ключевые изменения в корпоративном кредитовании в 2025 году, связанные с динамикой ключевой ставки Банка России, и как эти изменения влияют на клиентов среднего бизнеса в инфраструктурном, торговом и других секторах?
В меняющихся экономических условиях банки адаптируют свои подходы к выдаче заемных средств, переходя от кредитов с фиксированной ставкой к продуктам с плавающей ставкой, привязанной к ключевой ставке ЦБ. Кроме того, кредитные организации активно предлагают клиентам инструменты хеджирования процентного риска (процентные свопы).
Стоимость кредита для среднего бизнеса теперь рассчитывается индивидуально на основе отраслевого риска (компании в «приоритетных» для господдержки секторах - АПК, IT, импортозамещение и пр. - получат лучшие условия), кредитного рейтинга и глубины скоринга (чем прозрачнее цифровой след компании - обороты, данные из онлайн-касс и др. - тем ниже ставка), валюты кредита (стоимость валютных кредитов все-таки остается крайне высокой и малодоступной для среднего бизнеса). Учитывается и сложность расчета рентабельности в условиях плавающей ставки, при росте ставки возрастает риск не справиться с обслуживанием долга.
Важный момент для понимания - высокая ключевая ставка делает «длинные» деньги очень дорогими для банков. И в этой ситуации они будут предлагать среднему бизнесу в основном среднесрочные кредиты (не более 3-х лет).
К существенным факторам, влияющим на ситуацию, стоит отнести и ужесточение требований по обеспеченности кредитов. Банки сейчас требуют большего размера покрытия из-за увеличения дисконтов.
Дифференцированные условия в разных секторах экономики тоже оказывают влияние на динамику ставки. В торговом секторе высокая ставка бьет по доходности, и кредиты становятся дорогим удовольствием. Для данного сегмента экономики ключевым становится скорость и гибкость доступа к финансированию для покрытия кассовых разрывов.
Производственный сектор при закупке оборудования сталкивается с высокой стоимостью заемных средств. Здесь важным является господдержка, и без неё кредит часто просто нецелесообразен.
Компании автодорожной отрасли, занимающиеся строительством и ремонтом дорог, сталкиваются с двойным ударом. С одной стороны, их проекты капиталоёмкие и требуют дорогой спецтехники, покупка которой в кредит при высокой ставке резко снижает рентабельность. С другой - длительный цикл реализации проекта делает их крайне уязвимыми к волатильности ставки в течение всего срока. Ключевым условием выживания становится работа в рамках госзаказа с обеспечением финансирования через механизмы проектного финансирования. Банки кредитуют такие проекты при наличии акта о выполненных работах, перекладывая, таким образом, риски на подрядчика. Для среднего бизнеса в этой сфере очень важны банковские гарантии для обеспечения участия в тендерах и исполнения контрактов, которые также имеют тенденцию к удорожанию.
Для IT сектора классическая проблема отсутствия ликвидного залога усугубляется высокой ставкой. Эти компании все чаще получают финансирование по беззалоговым моделям, основанным на оценке денежного потока и деловой репутации.
Расскажите об основных рисках и вызовах, с которыми сталкиваются кредиторы и заемщики в 2025 году в среднесрочной перспективе с учетом макроэкономической ситуации и регуляторных трендов?
В 2025 году российские банки продолжают функционировать в условиях повышенной неопределенности, обусловленной как внешними геополитическими и экономическими факторами, так и внутренними структурными изменениями. Среднесрочную перспективу - скажем, примерно до конца 2026 года - можно охарактеризовать, как сложный баланс между необходимостью поддерживать экономическую активность и обеспечивать финансовую устойчивость. Одним из ключевых макроэкономических вызовов остается высокая инфляция и связанная с ней политика Банка России. Несмотря на постепенное замедление инфляции, ключевая ставка сохраняется на уровне, ограничивающем доступность кредитов, особенно для компаний с умеренным уровнем кредитоспособности. Это напрямую влияет на стоимость заимствований и снижает инвестиционную активность в реальном секторе экономики. Для заемщиков рост процентных расходов может привести к ухудшению финансовых показателей, а для кредиторов - к увеличению риска дефолтов и необходимости формировать более значительные резервы на возможные потери. При этом регулятор по отношению к банкам последовательно ужесточает требования к качеству активов, управлению рисками и прозрачности отчетности. Внедрение новых стандартов, таких как расширенные подходы к оценке кредитоспособности и стресс-тестированию, требует от банков значительных инвестиций в технологии и компетенции кадрового состава.
Какие инновационные подходы и технологические решения применяют банки для повышения доступности и качества кредитных продуктов для клиентов среднего бизнеса в рамках текущих рыночных условий?
Сегодняшняя стратегия кредитования среднего бизнеса строится не только на оценке финансовой отчетности, но и на глубоком понимании операционной деятельности клиента через персонализацию.
Одним из ключевых трендов за последнее время стало использование альтернативных источников данных для оценки кредитоспособности. Традиционные методы скоринга, основанные на бухгалтерской отчетности и залогах, уступают место более гибким моделям, включающим информацию о движении средств по счетам, данных из онлайн-касс, платформ электронного документооборота, а также сведений из открытых источников – тех же реестров госзакупок или данных о налоговых платежах. Такой подход позволяет объективнее оценить реальную финансовую устойчивость компании, особенно если она не имеет длительной кредитной истории или работает в новой для банка-кредитора отрасли. Банки всё чаще применяют гибкие условия реструктуризации и адаптивные графики погашения, основанные на реальных денежных потоках клиента. Использование динамических моделей позволяет оперативно реагировать и на изменения в бизнесе заемщика – к примеру, снижать платеж в период сезонного спада или автоматически увеличивать лимит при росте.
Как Вы оцениваете перспективы развития корпоративного кредитования в среднесрочной перспективе, и как планируете развивать кредитные услуги для ключевых отраслей?
Несмотря на сохраняющуюся неопределённость в глобальной экономике, российский рынок демонстрирует устойчивость, а спрос на корпоративное финансирование остаётся значимым, особенно в приоритетных для страны отраслях. Что касается среднесрочной перспективы - наверное, можно ожидать умеренного роста объёмов корпоративного кредитования. Сейчас мы наблюдаем целенаправленное развитие кредитных услуг для стратегически важных секторов экономики:
- промышленность и машиностроение: здесь востребованы долгосрочные инвестиционные кредиты на модернизацию производств и локализацию цепочек поставок;
- IT сектор: несмотря на молодость многих компаний в этом секторе, у них есть потенциал роста. Для них разрабатываются специализированные продукты с учётом денежных потоков;
- энергетика: традиционно стабильный и капиталоёмкий сектор, где также сохраняется устойчивый спрос на долгосрочное финансирование, в том числе для модернизации;
- АПК: тут предлагаются гибкие схемы финансирования - от краткосрочных кредитов на закупку семян и техники до проектных займов на строительство перерабатывающих мощностей;
- автодорожная отрасль: в условиях масштабной госпрограммы по модернизации транспортной инфраструктуры, включая национальный проект «Безопасные качественные дороги», отрасль демонстрирует устойчивый рост инвестиционной активности. Строительные и дорожные компании всё чаще обращаются за финансированием подрядных работ, закупку спецтехники и материалов. Банки, в свою очередь, разрабатывают специализированные кредитные продукты с учётом длительных циклов реализации контрактов и сезонности работ. Особенно востребованы схемы с привязкой к этапам выполнения работ и поэтапными траншевыми выдачами, что снижает риски, как заёмщика, так и кредитора.
Независимо от текущих вызовов, ключевой задачей для банков и клиентов остается выстраивание эффективного взаимодействия, основанного на прозрачности, адаптивности и технологической поддержке. Современные кредитные решения требуют более глубокого понимания бизнеса заемщиков и использования инновационных подходов. Важным фактором успеха станет гибкость финансовых инструментов и стратегическое партнерство, способствующее преодолению рисков и реализации долгосрочных проектов в ключевых секторах экономики.