Доллар снова на слуху — курс растёт, и многие инвесторы задаются вопросом:
что выгоднее — просто купить валюту или вложиться в ETF, чтобы заработать больше?
На первый взгляд, оба варианта кажутся логичными. Доллар защищает от девальвации, ETF дают шанс на рост.
Но в 2025 году, когда инфляция в США замедляется, а в России всё ещё держится на уровне 7–8 %, разница между «сохранить» и «приумножить» стала особенно заметной.
Меня зовут Евгений Михеев, я частный инвестор и предприниматель. Уже 14 лет инвестирую в традиционные и цифровые активы, трижды участвовал в конкурсе «Лучший частный инвестор» от Московской биржи и входил в ТОП-50 инвесторов России по итогам ЛЧИ.
В этой статье расскажу, что сейчас выгоднее: держать доллары или инвестировать в ETF.
Доллар — это про сохранение
Для россиян доллар остаётся классической защитой от рублевой инфляции.
В 2025 году, по оценке Минэкономразвития, инфляция в России колеблется около 7–8 %, при ключевой ставке 15 %.
Даже с высокими ставками депозиты не компенсируют инфляцию — рубль всё равно теряет покупательную способность.
Осенью 2024 года курс снова пробивал отметку 100 ₽ за $, показав, насколько рубль остаётся уязвимым к внешним факторам.
Почему россияне покупают доллар:
• защита от ослабления рубля;
• сохранение сбережений в стабильной валюте;
• психологическое ощущение «тихой гавани».
Однако важно помнить: сам доллар со временем теряет ценность.
По данным U.S. Bureau of Labor Statistics, инфляция в США за 2024 год составила 2,9 %.
То есть $1000 год назад сейчас покупают товаров лишь на $971.
За 10 лет доллар потерял около 20–25 % покупательной способности (по BLS CPI Calculator (https://www.bls.gov/data/inflation_calculator.htm)).
Вывод: доллар надёжно защищает от обесценения рубля, но не от собственной инфляции. Это инструмент сохранения, а не роста.
ETF — инструмент для роста капитала
ETF (Exchange Traded Fund) — это биржевой фонд, который повторяет индекс, например S&P 500.
Покупая один ETF, вы фактически становитесь совладельцем сотен крупнейших компаний США.
Варианты для россиян:
• БПИФы — российские аналоги ETF, торгуются на Московской бирже;
• Иностранные ETF — доступны через СПБ Биржу, если они не подпадают под санкции.
Средняя доходность индекса S&P 500 за последние 50 лет — около 10,3 % годовых (Investopedia (https://www.investopedia.com/ask/answers/042415/what-average-annual-return-sp-500.asp)).
С учётом инфляции — это 6–8 % реальной прибыли в долларах.
Доллар vs ETF: что выгоднее
Доллар — выбор для тех, кто хочет сохранить капитал.
ETF — инструмент для тех, кто хочет увеличить капитал и обогнать инфляцию.
Простой пример
Предположим, у вас есть $1000.
Если просто держать их, то через год при инфляции 2,9 % их покупательная сила упадёт до $971.
Если вложить те же $1000 в ETF на S&P 500, который в 2024 году вырос на 24,2 % (SlickCharts (https://www.slickcharts.com/sp500/returns)), вы получите около $1240.
Даже после учёта инфляции — примерно +21 % реальной доходности.
Какие риски нужно учитывать
• Рыночный риск. Индекс может просесть на 10–20 % в отдельные годы (пример — 2022 год, −18 %).
• Валютный риск. При падении доллара доход в рублях снижается.
• Доступность. Из-за санкций некоторые ETF через СПБ Биржу недоступны (Reuters, 2023 (https://www.reuters.com/world/europe/russias-spb-exchange-seeks-legal-advice-after-us-sanctions-2023-11-03/)).
• Налоги. Доходы облагаются НДФЛ 13–15 %, если не используется ИИС или налоговый вычет.
Что выбрать в 2025 году
Доллар — для защиты. ETF — для роста.
Если цель — сохранить капитал, доллар остаётся надёжной валютной «подушкой».
Если хочешь увеличить доходность и обгонять инфляцию, ETF — оптимальный выбор.
Лучшее решение — комбинация: часть средств хранить в долларах, а часть — инвестировать через БПИФы или ETF, чтобы балансировать между безопасностью и доходностью.
Вывод
Мир инвестиций в 2025 году становится всё прозрачнее: доллар уже не «гарант спокойствия», а ETF дают больше возможностей для долгосрочного роста.
Главное — не гнаться за моментом, а выстраивать стратегию, где каждый актив работает на конкретную цель.
Я продолжаю следить за рынками, разбираю ETF, акции и сырьевые активы.
Больше аналитики, стратегий и примеров — в моём телеграм-канале. Там я показываю, как инвестировать спокойно и без суеты.