Дата поста 20.10.2025
Итак, ставка на мир, сделанная на прошлой неделе пока что оправдывается. Почему я так думаю:
1) Рынок продолжил рост, отката после значительного роста прошлой недели не произошло.
2) Зеленский позитивно оценивает текущие возможности по достижению мира. Его цитата – «Мы приблизились к возможному окончанию войны». Я считаю именно его риторику сейчас важной. Потому что ранее, от него не было подобных заявлений – это отличает весь предыдущий переговорный процесс от текущего.
А теперь давайте поразмыслим – что нас ждет в случае прекращения огня?
1) Для ЦБ это зеленый свет по снижению ставки. Ставку поднимали для борьбы с инфляцией. Инфляция возникла из-за огромных не производственных расходов. Расходы на ведения боевых действий не добавляют в экономику товаров и услуг, но добавляют огромное количество денег. Из-за того, что денег в экономике становится слишком много – начинают расти цены. То есть инфляция. Соответственно если главный инфляционный триггер ослабнет – это отличный повод для более активного снижения ставки.
2) Возможное снятие санкций/возвращение SWIFT. Даст буст российской экономике. Сразу активизируется импорт. Это окажет влияние на курс рубля - он ослабнет, поскольку тогда произойдет капитала из РФ (стандартный процесс для нашей экономики в условиях отсутствия санкций). И снижение ставки оттолкнет carrytrade капитал от российской валюта.
Исходя из вышесказанного, какие рыночные/валютные позиции стоит держать?1) Акции качественных российских бизнесов (мой выбор можете увидеть на картинке, но портфель еще окончательно не сформирован). Думаю, что основной среднесрочный рост еще впереди. Но, многое зависит от результата переговорного процесса.
2) Облигации. На горизонте 12 месяцев по ОФЗ можно сделать 32% доходности. Писал об этом в одном из предыдущих постов.
3) Валюта/замещающие облигации. Чтобы сбалансировать валютную позицию по портфелю и не пропустить девальвацию, которую дружно ждет рынок.
Про деньги, инвестиции и финансовую грамотность