Центральный Банк активно продает золото

Стоимость золота на мировом рынке уже превышает 4 тысячи долларов за тройскую унцию, в очередной раз обновив исторический максимум даже с учетом инфляции. Такое повышение цен связано с высоким спросом со стороны центральных банков многих стран, однако в этом году в этом списке нет Центрального Банка России, который активно продавал драгоценный металл.

В начале года стоимость одной тройской унции золота составляла 2600 тысячи долларов, но на прошлой неделе она достигла 4350 долларов. По словам экспертов, это ценовое ралли стало самым масштабным за всю историю. Спрос на золото остается достаточно высоким по следующим причинам: неспокойная геополитическая обстановка, большие государственные долги ведущих экономик, а также торговые войны, начатые Соединенными Штатами.

В 2025 году продавцами золота оказались всего 3 государства: Узбекистан, Сингапур и Россия. Причем отечественный Центральный Банк весьма активно пополнял золотой запас в течение последних нескольких лет. В 2010 году Россия даже не находилась в рейтинге десяти стран с самыми крупными запасами золота, а в 2025 году уже заняла 5-е место. За этот же промежуток времени стоимость резервов данного драгоценного металла увеличивалась более быстрыми темпами.

Аналитики отметили, что уменьшение закупок и переход к продажам золота в текущей ситуации выглядят весьма интересно. С одной стороны, ни у кого не возникает сомнений в том, что сегодняшние цены находятся на максимальном историческом максимуме. При сверхдорогом золоте появляется соблазн закупать его еще, но в таком случае можно оказаться в весьма неприятной ситуации. Но сейчас положение на мировом рынке остается весьма неопределенным, поэтому большая часть экспертов считает, что стоимость драгоценного металла продолжит расти. Дело в том, что на этот актив зачастую начинают обращать внимание в ситуациях, когда доверие к другим вариантам снижается.

По словам представителей Центрального Банка, продажа золота осуществляется в рамках операций зеркалирования. Когда федеральный бюджет расходует денежные средства, хранящиеся в Фонде национального благосостояния, в отечественную экономику вливаются дополнительные рубли. Для нейтрализации этого эффекта регулятор и продает иностранную валюту или золото. В такой ситуации процесс связан не с управлением активами, а с намерением Банка России сохранить предсказуемую динамику денежного предложения, в то время как Минфин активно расходует средства для финансирования государственного долга. Помимо этого, постоянное приобретение золота значительно увеличивает денежную массу в экономике, что оказывает дополнительную поддержку инфляционному давлению, поэтому необходимо нивелировать это влияние.

Важно учесть, что Центральный Банк закупает драгоценный металл в большей степени из нового отечественного производства. Но при сильном курсе национальной валюты России приобретение драгоценного металла в резерв становится не таким выгодным.

Довольно долгое время многие аналитики утверждали, что у регулятора есть определенный жесткий потолок доли золота, однако в действительно эти нормативы носят плавающий характер и зависят от определенной ситуации на глобальном рынке. Сейчас Центральный Банк корректирует структуру золото-валютных резервов, используя за основу собственные модели, в которых определяются прогнозы по дальнейшим действиям.