Часто можно встретить ситуацию, когда состав портфеля того или иного инвестора во многом является продолжением его профессиональной деятельности. Примеры:
◉ IT-специалист + портфель с уклоном в IT-компании.
◉ Сотрудник банка + портфель с уклоном в банковский сектор.
◉ Сотрудник нефтяной отрасли + портфель с уклоном в нефтегазовый сектор и т.д.
И, вроде бы, выглядит такая картина логично: человек является профессионалом в определенной сфере и инвестирует он также в нее. Но, как говорится, есть нюанс…
Я часто пишу в блоге о рисках. И это супер скучно и неинтересно. Но только до тех пор, пока риски не реализовались. Вот у нас на днях «замечательная» новость подъехала для любителей такого «защитного» сектора энергетиков:
Я давно пишу, что не рассматриваю добавление в портфель акций энергетиков, поскольку эта отрасль сильно зарегулирована, что в нашем очень социальном государстве несет серьезные риски для инвесторов в такие бумаги. Бизнес должен иметь возможность увеличивать прибыль, в том числе, повышая тарифы на величину выше инфляции (смотрите пример той же компании «Мать и Дитя», там ценовой политикой управляют сами – частный бизнес все-таки из реально защитного сектора). Ну а раз представители сектора этого сделать не могут, раз им сверху могут сказать, на сколько повышать тарифы, извините, но лично мне с вами не по пути. Как потребитель электричества я, естественно, не хочу сильного роста тарифов. Но как инвестор, я в такой ситуации не вижу, где здесь можно заработать.
Собственно, очень похоже на то, что сейчас мы реализацию такого риска и наблюдаем. Защитный сектор, ага. Как там настроение у любителей вечно недооцененного Интер Рао? Все еще ждете повышение дивидендов до 50% от ЧП и «ракету»?
Все-таки приятно, когда пишешь про какие-то риски и не берешь соответствующие бумаги, а потом, бац, и такие вот новости:
Плохо, когда твои тарифы мешают зарабатывать деньги замечательной государственной компании Роснефть, которую возглавляет член Политбюро 2.0 Игорь Иванович Сечин. Ну и как теперь Транснефть собирается зарабатывать? Налицо реализация еще одного из рисков раскулачивания госмонополий, про это я ранее также писал.
Но вернемся к теме статьи.
Так вот, работаешь ты такой, скажем, в банке, в портфеле набрана куча компаний из банковского сектора (ты же шаришь!). А потом случается «банкопад», портфель делает -50%, а начальство делает тебя безработным. Грустно? Ну так пословица про «не складывай все яйца в одну корзину» не просто так придумана.
Или, скажем, работаешь ты в IT, карьера прёт, заработки растут. В портфеле, естественно, сплошные IT-компании (в секторе сейчас такой рост, да и ты шаришь в этих Питонах/ЭсКуЭлях!). А потом случается мировой финансовый кризис, при котором IT-шники и прочие растущие сектора летят в пропасть в первую очередь. И твой такой еще вчера перспективный стартап вдруг сегодня накрывается медным тазом, делая тебя обладателем огромного количества свободного времени уже завтра. Тоже не очень весело, скажу я вам. В эпоху краха доткомов куча IT-шников прошла этот путь.
Я, кстати, ведь тоже IT-шник. Но вот ТОП-5 компаний в моем портфеле:
◉ Сбер (банковский сектор).
◉ Фосагро (сектор удобрений).
◉ Лукойл (нефтяной сектор).
◉ Роснефть (нефтяной сектор).
◉ Газпром нефть (нефтяной сектор).
Более того, я держу в портфеле всего одну (!) IT-компанию – Яндекс с долей в 4,89% от портфеля. А еще можно сказать, что Яндекс – это не IT в чистом виде, а финтех. Но не суть. Главное, что 100% моего заработка на работе – это IT. И только 5% моего Капитала на бирже относятся к тому же сектору.
Умные люди говорят, что лучше всего иметь портфель из компаний, которые находятся в значимой мере на противоположной стороне от собственных профессиональных компетенций. В моем случае еще можно «натянуть сову на глобус» и сказать, что у Сбера тоже много IT (доля зеленого банка в портфеле = 12%), но сказать аналогичное про Фосагро и нефтяников едва ли у кого-то повернется язык (их суммарная доля = 36%). И делается это для того, чтобы в случае наступления личного карьерного кризиса портфель также не «нырял на дно», вгоняя владельца в предынфарктное состояние. Аналогично должно работать и в обратную сторону: скажем, пока нефтяники из портфеля болтаются внизу и «режут» дивиденды, моя IT-карьера идет довольно хорошо вверх.
В общем, в очередной раз призываю всех более ответственно работать с рисками, покупать бумаги эмитентов, исходя из каких-то серьезно обоснованных тезисов. А не в надежде, что «Падать дальше уже некуда!»/«Их котировки ходят вверх/вниз постоянно, сейчас вверх пойдет!». Это все реальные тезисы считающих себя финансово грамотными людей, если что.
Все написанное в статье не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.