📌 Волатильная вышла неделя, индекс Мосбиржи побывал и на отметке в 2521 пункт, и на отметке 2677 пунктов. Продолжаю постепенно увеличивать долю акций в своём портфеле, но на этой неделе лишь 3 компании дошли до моих целей для покупок. Рассказываю, что купил, и какие планы на следующую неделю.
⛽️ Префы Сургутнефтегаза ($SNGSP)
• Новая позиция в портфеле, купил по 39 рублей за акцию, если появится возможность, докуплю по 37 рублей. При курсе доллара ≈100 рублей на конец 2026 года кубышка позволит выплатить дивиденд выше 10 рублей в 2027 году (див. доходность 26%). Вряд ли ключевая ставка 1,5 года продержится на 17%, поэтому префы должны переоценить минимум до див. доходности 17% (59 рублей за акцию или +51% к цене покупки).
• Разумеется, курс доллара на конец 2026 года может быть любой, но уверен, что за 1 год в какой-то момент курс 100 рублей мы увидим, и уже здесь префы хорошо вырастут. В 2024 году удалось заработать +100% на этой же идее, поэтому идея здесь именно в разгоне котировок на ожиданиях инвесторов, продавать буду до объявления выплаты.
💻 Астра ($ASTR)
• Увеличил позицию по 283 рубля за акцию, в следующий раз докуплю при цене дешевле 245 рублей. Идея ковбойская, но доля в портфеле менее 2%. Как показывает практика, влияние роста налогов часто переоценивают (вспомним налог в 40% для Транснефти и падение акций на 30% до 900 рублей).
• Астра всего за месяц подешевела на 30%, при этом налоговое давление начнётся в полной мере лишь с 2026 года, угроза для отчёта за 2025 год – только снижение расходов клиентов на ПО. Важный момент в подобных ситуациях – не увеличивать позицию только для того, чтобы снизить среднюю цену в портфеле. Если бы Астры сейчас не было в портфеле, всё равно бы купил на текущих отметках.
🍏 X5 ($X5)
• Докупил по 2431 рублю за акцию, по-прежнему считаю наиболее привлекательным ритейлером, оценка по P/E уже дешевле Ленты. Смущает, что акции сильно распродают, несколько дней X5 была в лидерах падения. С максимумов августа индекс Мосбиржи снизился на 14%, акции Х5 подешевели почти на 20%.
• Да, менеджмент снизил таргет по рентабельности на 0,2% и повысил ожидаемый рост кап. затрат на 0,5%, но на таких новостях не должны так долго падать акции, которые обычно сильнее рынка. Менеджмент ни разу не подводил инвесторов, в отличие от других ритейлеров, поэтому не хотелось бы думать, что инсайдеры что-то знают. Предположу, что дело в распродажах фондов после покупки акций в евроклире за 15 долларов.
✏️ ПЛАНЫ НА НЕДЕЛЮ:
• На следующей неделе не спеша продолжу покупки акций, если позволит коррекция. Сейчас доля акций в моём портфеле 63%, облигаций – 24%, LQDT – 13%. По-прежнему не жду индекс Мосбиржи по 2400 пунктов при текущих вводных, ближайшие цели по покупкам – Сбер по 275 рублей, Т-Технологии по 2800 рублей, Транснефть по 1190 рублей, Хэдхантер по 2800 рублей, Совкомбанк по 12 рублей. Напоминаю, что все обзоры в таком формате вы можете посмотреть в моём телеграм-канале.
❤️ Поддержите пост реакциями, если было интересно.
_____
👉 Подписывайтесь на мой телеграм-канал , там вы найдёте ещё больше аналитики и обзоров компаний.