Фундаментальный анализ с оценкой справедливой цены
Акция: Аэрофлот
Тикер: $AFLT
Текущая цена: 50.96 рублей
• Чистый долг / EBITDA: 2.79
• Рентабельность за 5 лет: %
• Стоимость чистых активов:
- *2023 год:* -85.5 млрд ₽
- *2024 год:* -55.7 млрд ₽
• Капитализация: 234.0 млрд. ₽
• Балансовая стоимость: -76.9 млрд ₽
• Чистый долг:
- *2023 год:* 630.3 млрд ₽
- *2024 год:* 597.6 млрд ₽
• Прибыль на акцию: 14.7 ₽
• Капитализация/активы P/BV: -3.04
• Капитализация/прибыль: P/E 4.00
Данные взяты из официальных и публичных источников и отражают состояние за базовый 2024 год, а не на момент публикации поста.
Давайте оценим финансовое здоровье компании по 10-ти бальной шкале
⭕ Чистый долг / EBITDA
Определение:
Чистый долг / EBITDA — показатель долговой нагрузки компании, который показывает, за сколько лет компания сможет полностью погасить свой долг.
Условия для выставления балла:
- Если показатель < 3, то ставим 1 балл
- Если показатель > 3, то ставим 0 баллов
Производим расчет:
2.79
Результат: 2.79 < 3
⚡ Присуждаем: 1 балл
⭕ Рентабельность за 5 лет
Определение:
ROE (Return on Equity) — коэффициент рентабельности собственного капитала, который показывает, сколько компания зарабатывает чистой прибыли на 1 рубль собственных средств.
Формула ROE:
ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал компании × 100%
Условия для выставления балла:
- Если средний ROE > 15% за последние 5 лет, то ставим 1 балл
- Если средний ROE < 15% за последние 5 лет, то ставим 0 баллов
Данные:
- ROE 2020: 104.8.0%
- ROE 2021: 24.9%
- ROE 2022: 45.3%
- ROE 2023: -12.0%
- ROE 2024: -105.0%
Производим расчет:
(104.8%+ 24.9% +45.3% +(-12.0%) +(-105.0%))/ 5 = 11.6%
Результат: 11.6% < 15%
⚡ Присуждаем: 0 баллов
⭕ Стоимость чистых активов
Определение:
Стоимость чистых активов — это разница между стоимостью всех средств организации и суммой всех её обязательств.
Условия для выставления балла:
- Если чистые активы базового периода > чистых активов предыдущего года, то ставим 1 балл
- Если чистые активы базового периода < активов предыдущего года, то ставим 0 баллов
Данные:
- Чистые активы за 2023 год: -85.5 млрд ₽
- Чистые активы за 2024 год: -55.7 млрд ₽
Результат: -85.5 < -55.7 отриц
⚡ Присуждаем: 0 баллов
⭕ Капитализация / Балансовая стоимость
Определение:
Капитализация — рыночная оценка их стоимости, рассчитанная на основе котировок акций, обращающихся на бирже.
Балансовая стоимость компании — это показатель в бухгалтерском учёте и финансах, который отражает стоимость активов компании за вычетом её обязательств.
Условия для выставления балла:
- Если текущая капитализация < балансовую стоимость более чем в 1.5 раза, то ставим 1 балл
- Если текущая капитализация > балансовую стоимость более чем в 1.5 раза, то ставим 0 баллов
Данные:
- Капитализация: 234.0 млрд ₽
- Балансовая стоимость: -76.9 млрд ₽
Производим расчет:
234.0/-76.9 = отриц
Результат: отриц< 1.5
⚡ Присуждаем: 0 баллов
⭕ Чистый долг
Определение:
Чистый долг компании — это сумма всех долговых обязательств компании за вычетом денежных средств и их эквивалентов.
Условия для выставления балла:
- Если долг компании за базовый год < предыдущего, то ставим 1 балл
- Если долг компании за базовый год > предыдущего, то ставим 0 баллов
Данные:
- Долг за 2023 год: 630.3 млрд ₽
- Долг за 2024 год: 597.6 млрд ₽
Результат: 630.3 > 597.6
⚡ Присуждаем: 1 балл
⭕ Прибыль на акцию:
Определение:
EPS — это отношение чистой прибыли компании к количеству выпущенных акций.
Условия для выставления балла: