🤓 Куда инвесторам обратить внимание?

Как изменились показатели рынков с начала года:

Индекс Московской биржи: -8%.

Государственные облигации (ОФЗ): +7,5%.

Корпоративные облигации: +21%.

Что влияет на снижение стоимости акций?

1️⃣ Рост дефицита бюджета. Государственные расходы увеличиваются быстрее доходов, дефицит составляет уже 2,6% ВВП. Для покрытия дефицита увеличены налоговые ставки, в частности НДС поднимется с 20% до 22% с 2026 года. Повышение налогов увеличивает затраты бизнеса, провоцирует инфляцию и сокращает корпоративную прибыль.

2️⃣ Отмена налоговых льгот для ИТ-компаний. Увеличение социальных выплат и прекращение нулевого НДС негативно скажется на рентабельности сектора. Вероятно сокращение числа участников рынка, консолидация крупных игроков и замораживание новых проектов.

3️⃣ Геополитический фактор. Внешняя нестабильность уменьшает привлекательность российских активов среди инвесторов, ослабляя национальную валюту и заставляя вкладчиков переходить в защитные активы.

4️⃣ Высокая ключевая ставка Центробанка. Регулятор ясно дал понять, что быстрое снижение ключевой ставки маловероятно. Согласно прогнозам, ставка останется около 17% вплоть до конца 2025 года. Высокие процентные ставки делают заимствования дороже и снижают спрос на акции.

Акции — повод для покупок?

Стоит рассмотреть дивиденды как альтернативу прибыли от роста котировок. Примером служат стабильные эмитенты вроде «Транснефти», сети супермаркетов «Х5 Group», лизингового холдинга «Европлан» и девелопера SFI («Севергрупп»).

Облигационный рынок: куда вложить деньги?

✅ Государственные облигации (ОФЗ) остаются надёжным инструментом, особенно при ожиданиях сохранения высоких ставок Центрального банка.

- Доходность краткосрочных бумаг (до трёх лет) достигает 14,3—14,8%.

- Среднесрочные облигации (три-пять лет) приносят 14,6—14,9%.

- Долгосрочные облигации (более пяти лет) предлагают 15—15,2%.

✅ Корпоративные облигации, несмотря на риски, демонстрируют потенциал:

1️⃣ Валютные облигации. Привлекательны при текущих курсах валюты, однако рост доллара уже заложен в цены бумаг.

2️⃣ Фиксированные купоны. Надежный инструмент с гарантированной доходностью на определенный период. Предпочтительны облигации без досрочного погашения и амортизационных платежей.

3️⃣ Облигации с плавающей ставкой (флоатеры). Сейчас выгодны, поскольку ожидается сохранение высокого уровня ключевой ставки ещё длительное время. Оптимальны для коротких сроков владения (один-два года).

Итоги:

Для достижения оптимальной доходности рекомендуется сочетать разные типы финансовых инструментов: акции надёжных компаний, государственные и корпоративные облигации. Такой диверсифицированный подход снизит риск и обеспечит приемлемый уровень дохода даже в условиях неопределенности.

Добрый Гном.

Финансового благополучия.

Читайте также: