Каждый инвестор мечтает о росте капитала. Но что действительно определяет успех — доходность, регулярные пополнения или время? Разберём, какой фактор важнее на разных этапах инвестирования.
💬 Введение
Многие начинающие инвесторы уверены: главное — найти инструмент с максимальной доходностью.
На практике рост капитала зависит не только от процента прибыли, но и от размера регулярных пополнений и времени, в течение которого вы инвестируете. Эти три фактора работают вместе, но их вклад меняется с течением времени.
⚖️ Три критерия роста капитала
Доходность (r)
— что делает: увеличивает капитал за счёт процентов;
— на что влияет: скорость роста;
— контроль со стороны инвестора: частично (связано с риском и рынком).
Пополнения (PMT)
— что делает: увеличивают тело инвестиций;
— на что влияет: размер капитала;
— контроль со стороны инвестора: полный (дисциплина и бюджет).
Время (t)
— что делает: умножает эффект сложных процентов;
— на что влияет: накопленный результат;
— контроль со стороны инвестора: полный (начать раньше и держать дольше).
📈 На старте (первые 3–5 лет)
Главный драйвер — размер пополнений. Капитал невелик, поэтому даже высокая доходность даёт мало в абсолюте.
Пример:
• стартовый капитал — 100 000 ₽;
• доходность — 10% → прибыль за год = 10 000 ₽.
Если добавить ещё 10 000 ₽ из дохода, это сопоставимо со всем годовым результатом рынка.
Вывод на старте:
• ~80% роста даёт дисциплина и размер пополнений;
• ~15% — доходность;
• ~5% — время (его эффект ещё малозаметен).
⏳ Средний этап (5–15 лет)
Роль пополнений снижается, а доходность и время становятся важнее: портфель уже накопил массу, и проценты работают на большие суммы.
Пример:
• капитал — 2 000 000 ₽;
• доходность — 10% → прибыль = 200 000 ₽ в год.
Даже при взносах 10 000 ₽ в месяц (120 000 ₽ в год) рынок начинает обгонять ваши пополнения.
Вывод на среднем горизонте:
• ~50% роста — доходность;
• ~30% — пополнения;
• ~20% — время (эффект сложных процентов нарастает).
🔥 Долгосрочный горизонт (15+ лет)
Выходит на сцену магия времени: капитал работает сам на себя.
Пример:
• капитал — 5 000 000 ₽;
• доходность — 10% → прибыль = 500 000 ₽ в год.
Даже без новых взносов портфель растёт быстрее, чем когда-либо рос за счёт ваших доплат.
Вывод на финише:
• 70–80% роста — время + реинвестирование доходности;
• 15–20% — доходность как постоянный множитель;
• 5–10% — пополнения (их вклад становится относительно небольшим).
💡 Ключевая идея
Пополнения важны на старте, доходность — на середине пути, а время — побеждает в конце.
В начале вы строите портфель своими руками; потом проценты работают вместо вас; в долгосроке деньги начинают работать на деньги.
🔍 Краткое резюме по этапам
0–5 лет:
• пополнения — очень сильное влияние;
• доходность — слабое;
• время — почти не влияет.
5–15 лет:
• пополнения — среднее;
• доходность — становится важной;
• время — начинает работать.
15+ лет:
• пополнения — незначительное;
• доходность — стабильно важна;
• время — ключевой фактор.
🧠 Вывод для стратегии
• Новичку: фокус на дисциплину — регулярные взносы важнее погони за «самыми доходными» инструментами.
• Среднему инвестору: оптимизация структуры портфеля под разумную доходность и риск.
• Опытному: защита капитала и максимизация эффекта времени (реинвестирование, налоговая эффективность, издержки).
📖 Автор: Андрей, канал «От 0 до FiRE» — о личных финансах, инвестициях и пути к финансовой независимости.
Подписывайтесь, чтобы не пропустить новые статьи и практические разборы.