Народные ОФЗ: чем они отличаются от обычных и кому подходят

Коротко: ОФЗ (облигации федерального займа) — это «расписка государства» занять деньги у граждан и инвесторов и платить купон (проценты). ОФЗ-н («народные») — специальная розничная версия: покупаются через банк, без брокерского счёта, но и продать их на бирже нельзя — выход из них работает по правилам конкретной серии.

Актуально на 09.10.2025. Термины: НДФЛ — налог на доходы физлиц (обычно 13%); купон — регулярная процентная выплата.

ОФЗ-н простыми словами

• Покупаете у государства «бумагу» на срок и получаете купоны по графику.
• Оформление — через банк/партнёров, а не через биржу и брокера.
• Обменять/продать на бирже нельзя; досрочный выход — по правилам серии (чаще с ограничениями и пересчётами).

7 ключевых отличий «народных» от обычных ОФЗ

1. Где купить
   ОФЗ-н — в банке (без броксчёта). Обычные ОФЗ — у любого брокера на бирже.
2. Ликвидность (как выйти)
   Обычные ОФЗ можно продать в любой момент по рыночной цене.
   
   ОФЗ-н — нет биржевой продажи; часто предусмотрён досрочный выкуп/погашение по правилам серии (может быть срок ожидания/перерасчёт дохода).
3. Купоны
   У обеих — купоны по графику. В ОФЗ-н встречаются ступенчатые купоны (постепенный рост выплаты), но важна средняя доходность за весь срок, а не только максимальный купон в конце.
4. Налоги
   Купоны облагаются НДФЛ 13% (есть особенности расчёта в разные годы — ориентируемся на актуальные правила банка/эмитента).
   
   ОФЗ-н нельзя купить внутри ИИС — значит, льготы ИИС к ним не применимы. Обычные ОФЗ на ИИС — можно, льготы зависят от типа ИИС.
5. Комиссии и пороги
   У ОФЗ-н обычно нет брокерских комиссий, но могут быть банковские/операционные условия. Минимальные суммы и лимиты — по серии. У обычных ОФЗ — биржевой спред + комиссия брокера/биржи.
6. Прозрачность цены
   Обычные ОФЗ торгуются по рыночной цене (может быть выше/ниже номинала). В ОФЗ-н ориентир — условия серии; «рыночной» кнопки продажи нет.
7. Кому психологически проще
   ОФЗ-н ближе к «банковскому» опыту: купил и держишь. Обычные ОФЗ — инструмент для тех, кто готов к колебаниям цены и биржевому кабинету.

Кому ОФЗ-н подходят

• Тем, кто не хочет открывать броксчёт, но хочет ставку выше депозита при близком к государственному уровне надёжности эмитента.
• Тем, кто планирует держать до срока и не рассчитывает на быстрый выход «по кнопке».
• Тем, кто спокойно относится к фиксированному графику выплат без биржевых «качелей».

Кому лучше обычные ОФЗ

• Кому важна ликвидность: возможность продать в любой день по текущей цене.
• Кто пользуется ИИС и хочет налоговые льготы на портфель облигаций.
• Кто сравнивает серии по дохо́дности к погашению, купонным датам и готов управлять позициями.

Как выбрать серию ОФЗ-н (короткий чек-лист)

1. Срок до погашения. Он должен совпадать с вашим горизонтом (когда деньги понадобятся).
2. График купонов. Как часто платят и есть ли «ступеньки». Смотрите среднюю доходность, а не только пик в конце.
3. Досрочный выход. Есть ли он и с какого месяца; какие штрафы/пересчёты.
4. Минимальная сумма и лимиты. Чтобы не «застрять» с лишними рублями вне под проценты.
5. Издержки. Банковские операции/комиссии, если есть.
6. Налоги. Понимаем, как удержат НДФЛ 13% с купонов.
7. Диверсификация. Если сумма крупная — разбейте по срокам/сериям или комбинируйте с депозитами/обычными ОФЗ.

Нюансы и «тонкие места»

• Это не вклад и не АСВ. У облигаций нет страхования вкладов. Надёжность — за счёт эмитента (государство), но рыночная стоимость/ликвидность — другие, чем у депозита.
• Ступенчатые купоны ≠ «всегда лучше». Итог зависит от средней ставки по всему сроку и того, сможете ли вы додержать до конца.
• Ранняя продажа невозможна. Планируйте под реальные даты трат. Нужна гибкость — часть денег оставьте на депозите/НС.
• Сравнивайте с депозитом «после налогов». Купоны и проценты облагаются по разным правилам; итог завязан на действующих ставках и лимитах.

Что сделать сегодня (10 минут)

• Определите горизонт (когда деньги точно понадобятся).
• Выберите 1–2 подходящих срока и проверьте правила досрочного выхода по серии.
• Решите, какую часть суммы комфортно «запереть» до погашения, а какую — оставить на ликвидных инструментах (вклад/НС/короткие ОФЗ).

Материал носит образовательный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.