Слушайте, я тут на днях общался с одним типом, который прочитал умную книжку про управление облигациями. И знаете, что я понял? Большинство людей управляют своими портфелями, как слон в посудной лавке. А потом удивляются, почему вместо яхты могут купить только надувной матрас.
Итак, представьте: ваш портфель облигаций — это ваш личный отряд бойцов. Можно просто поставить их в строй и надеяться, что они сами всё сделают (это пассивное управление). А можно постоянно их перестраивать, как какой-то Наполеон, который каждые пять минут меняет диспозицию (это активное управление).
Активные управленцы — это те, кто верит, что они умнее рынка. Они постоянно что-то предсказывают: куда поползут процентные ставки, как изогнется кривая доходности, не пора ли скупить все корпоративные облигации с рейтингом Baa. Это как игра в покер, только вместо фишек — ваши реальные деньги.
Есть, например, стратегия «пуля» — когда вы вкладываетесь в облигации с погашением примерно в один срок. Или стратегия «гантеля» — когда вы держите и короткие, и длинные облигации, а средних избегаете. Это как качать только бицепсы и ноги, а пресс забросить. Смотрится странно, но кто-то же так делает!
А ещё есть «лесенка» — это когда вы равномерно распределяете деньги по разным срокам. Скучно, зато спится спокойно.
Но самая весёлая часть — это «ошибка следования». Это когда ваш портфель бежит за эталонным индексом, как уставшая собака за велосипедом. Если он отстаёт слишком сильно — вы плохой управляющий. Если обгоняет — вы гений. Но, как правило, всё происходит с точностью до наоборот.
И, конечно, куда же без кредитного плеча? Это когда вы одалживаете денег, чтобы купить ещё больше облигаций. Представьте, что вы взяли в долг у соседа, чтобы купить больше чипсов к футболу. Если ваша команда выиграет — вы герой. Если проиграет — сосед заберёт вашу футболку. Высокий риск, высокая награда. Или высокие потери.
Вывод: управлять облигациями — это не просто купить и забыть. Это как жонглировать мячиками, где один из них — ваша нервная система.
Хотите больше таких же простых объяснений о деньгах и инвестициях? Подписывайтесь на телеграмм«Финансы на пальцах» https://t.me/finances_NSK. Там без заумных терминов, только то, что действительно может пригодиться. А то ведь и правда можно остаться с одним надувным матрасом вместо яхты!