Первые девять месяцев 2025 года оказались сложными для российского фондового рынка — индекс Мосбиржи (IMOEX) с начала года по конец сентября снизился на 6,88%, закрыв месяц на отметке 2684,6 пункта. Только за сентябрь индекс потерял 7,41%, сообщают «РБК Инвестиции».
Главными причинами падения аналитики называют геополитическую неопределенность, риск новых санкций, слабые цены на нефть и крепкий рубль, а также разочарование инвесторов решением Центробанка снизить ставку всего на 1 п. п. вместо ожидаемых двух. Дополнительное давление оказали обсуждения возможного повышения НДС до 22% и рост долговой нагрузки у компаний.
По данным РБК Инвестиций, из 251 проанализированной акции 154 подешевели, а 97 выросли в цене. В среднем убыточные бумаги потеряли 16,8%, прибыльные прибавили 21%. Однако даже с учётом дивидендов индекс полной доходности Мосбиржи сократился на 0,85%.
Эксперты составили топ-10 худших акций по совокупной убыточности вложений. В него вошли представители разных отраслей — два металлурга, два IT-игрока, два ритейлера, сервисы шеринга и бывший золотодобытчик. Среди новичков антирейтинга — «Делимобиль», Whoosh и Fix Price.
Главным аутсайдером стала компания «Лензолото» — её обыкновенные и привилегированные акции обвалились после объявления о ликвидации. На балансе эмитента не осталось производственных активов, а капитализация значительно превышает стоимость чистых активов.
Бумаги «Делимобиля» и Whoosh резко просели на фоне убыточной отчётности и роста долгов, а у металлургов («Мечел» и «Ижсталь») слабость объясняется высокими процентными ставками и кризисом в сталелитейной отрасли.
Среди ритейлеров «Fix Price» потерял в стоимости из-за стагнации продаж и давления со стороны инвесторов после редомициляции, а «Магнит» — из-за роста долга и неясной дивидендной политики.
По словам эксперта «Альфа-Инвестиций» Игоря Галактионова, дальнейшая динамика рынка будет зависеть от темпов снижения инфляции и решений ЦБ по ставке. «Без этого заметного роста ждать сложно. Давление сохраняет и геополитика», — отметил он.
Аналитики БКС считают, что российский рынок излишне перепродан, и не исключают восстановления индекса Мосбиржи до 2800–3000 пунктов к концу года, хотя существенных драйверов роста пока не видно.