uno. Я не профессионал по анализу предприятий, поэтому текст ниже - лишь мои наблюдения и копипаста из документации компании. Информация взята с официального сайта предприятия и сайта раскрытия информации.
dos. Это не инвестиционные рекомендации. Чур-чур-чур!
tres. Используйте информацию на свой страх и риск, т.к. в ней могут быть и ошибки. Всегда проверяйте сами!
Официальный сайт: https://lukoil.ru/
Ссылка на сервер раскрытия информации: https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=17&type=2
Бизнес-модель компании:
Разведка, добыча, переработка и реализация нефти и нефтепродуктов. Лукойл является крупной вертикально-интегрированная компания (ВИК)*.
* что является неоспоримым плюсом, особенно сейчас. Бензин дорожает, у независимых АЗС кончаются запасы и они закрываются одни за другими.
Продукция:
Нефть, мазут, светлые нефтепродукты (дизтопливо, бензин, керосин, брендированное топливо), масла, смазки, нефтехимия (полипропилен и т.д.), электрогенерация.
Нетопливная продукция – в основном та, что продаётся на АЗС. Например, сеть питания LukCafe.
Приоритетные планы развития, добычи:
В России (наивысший приоритет):
1. Северный Каспий. Всего открыто 9 месторождений на 7 млрд баррелей нефти. Вот некоторые из них:
а) Месторождение им. В. Филановского. "Флагманское" месторождение.
б) Месторождение им. Ю. Корчагина. Первое реализованное месторождение.
в) Месторождение им. В. Грайфера. Находится рядом с Филановского и имеет с ним общую инфраструктуру.
2. Балтика. Калининградская область:
а) Месторождение D41. Расположено вдоль береговой линии, а скважины пробурены с берега (весьма ловко придумано!).
б) Месторождение D33.
3. Тимано-Печора. Высокий потенциал роста, высоковязкая нефть:
а) Ярегское месторождение. Есть свой энергоцентр для обеспечения электроэнергией. Единственное месторождение в России, где добыча ведётся шахтным способом.
б) Усинское месторождение. Республика Коми. Также есть свой энергоцентр.
4. Западная Сибирь. Основной регион добычи у Лукойла.
а) Месторождение им. Усольцева. Сургутский район Ханты-Мансийского авт. округа. Развитая инфраструктура, высокий потенциал. Сложная многопластовая структура.
б) Месторождение им. В. Виноградова. Сложная геология.
в) Большехетская впадина. Добывают там как нефть так и газ.
г) Средне-Назымское месторождение. По условиям напоминает месторождение им В. Виноградова.
Узбекистан (высокий приоритет):
Два газовых проекта.
1. Кандым-Хаузак-Шады. Доля Лукойла (далее просто Доля) – 90%. Основной объект – газоперерабатывающий комплекс.
2. Гиссар. Доля – 100%.
Азербайджан:
1. Шах-Дениз. Газоконденсатное месторождение. Доля – 19,99%.
Ирак:
1. Западная Курна-2. Одно из крупнейших в мире месторождений. Доля – 75%.
2. Блок 10. Доля – 60%.
Казахстан
1. Карачаганак. Одно из крупнейших нефтегазоконденстатных месторождений в мире. Доля – 13,5%. Участие Лукойла в проекте до 2037 года.
2. Тенгиз. Одно из крупнейших в мире. Доля – 5%. Участие до 2037 года.
3. Каспийский Трубопроводный Консорциум. Единственный частный трубопровод на территории России и Казахстана. Доля -12,5%.
Египет
1. Мелейя. Доля -24%.
2. WEEM Extension. Доля – 50%.
3. WEEM. Доля – 50%.
Камерун
1. Этинде. Западная Африка, шельф Камеруна, Гвинейский залив, 20 км от берега. Доля -30%.
Нигерия
1. OML-140. Западная Африка, шельф Нигерии. Глубоководный проект. Блок нефтерождений. Доля – 18%.
Гана
1. Тано. Западная Африка, шельф Ганы. Глубоководный проект. Блок нефтерождений.
Мексика
1. Аматитлан. Штат Веракус. Доля – 50%.
2. Блоки 10,12, 28. Мексиканский залив.
ОАЭ
1. Доля 5% в концессии Ghasha. Участие до 2058 года.
Республика Конго
1. MARINE XII. Шельф Республики Конго. Доля – 25%. Участие до 2039 года. Лёгкая(!), малосернистая(!) нефть.
----
Как видно из списка стран - география обширная, а проекты разнообразны как по сложности реализации (например глубоководные), так и по составу извлекаемых ресурсов.
----
Активы:
Месторождения (см. "Приоритетные планы").
4 НПЗ в России (в Перми, Волгограде, Нижнем Новгороде, Ухте), 2 НПЗ в Европе (в Румынии, Болгарии), 45% доли НПЗ в Нидерландах. Суммарная мощность переработки – 65 млн. т в год. Есть ещё некие мини-НПЗ (где они находятся, я увы не нашёл).
Завод смазочных материалов в Торжке. На его базе Научно-исследовательский центр смазочных материалов.
В строительстве – комплекс по производству смазок в Волгоградской области.
2 газоперерабатывающих завода (ГПЗ) в Западной Сибири и Тимано-Печоре.
Нефтехимический комплекс Ставролен (Ставропольский край).
5 гидроэлектростанций (ГЭС).
СЭС (солнечные электростанции) в России, Казахстане, Узбекистане, Белоруссии, Восточной и Западной Европе. Кольская и Азовская СЭС.
5336 АЗС в 20 странах мира.
----
Показатели за первую половину 2025:
Инвестиции в 2025:
- Тенгизшевройл (Казахстан) -160млрд.
- Каспийский трубопроводный консорциум (Казахстан) – 47 млрд.
- Южно-Кавказская трубопроводная компания (Азербайджан) – 60 млрд.
- Прочие – 55 млрд.
- Ассоциированные организации – 118 млрд.
- 29 мая 2025 купили 5% в проекте Ghasha (ОАЭ), стало 10%.
Дивидендная политика:
Выплачиваются дважды в год. На дивиденды направляется 100% из свободного скорректированного денежного потока.
Скорректированный денежный поток - чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности, за вычетом капитальных затрат, уплаченных процентов, погашения обязательств по аренде, а также расходов на приобретение акций ПАО «ЛУКОЙЛ».
Капитал и его структура:
Последний список аффилированных лиц был за 2021 год. Единственное, что можно предположить, что крупные доли остались у Алекперова Вагита Юсуфовича и Федуна Леонида Арнольдовича.
Риски:
Как и у любой нефтегазовой компании: долгие период крепкого рубля, низкая цена на нефть и санкции (последних компании удаётся избегать).
Bonus:
Компания периодически проводит выкуп акции, что позволяет акционерам продать доли по хорошей цене и поддерживать высокую цену на акции.
А ещё у Вагита Алекперова есть интересная книга "Нефть России: прошлое настоящее и будущее", но о ней отдельно.
Post scriptum:
Прошу пардону за возможные неточности.