Купи и стань богаче или же просто ВТБ банк:

ВТБ на подъёме: финансовые итоги на 2025 и прогнозы на 2026 год.

Основные финансовые показатели и тренды

1. Снижение чистой прибыли в 8 месяцев 2025 года
   За январь–август 2025 года чистая прибыль ВТБ по МСФО составила ≈ 327,6 млрд рублей, что на ~3,2 % ниже аналогичного периода 2024 года.
2. Сокращение процентного дохода
   Чистый процентный доход за тот же период упал на ~41,4 %, до ≈ 221,7 млрд рублей.
   Это отражает давление на процентную маржу: маржа снизилась до ~1,0–1,3 % (в зависимости от периода) с ~1,9–2,0 % годом ранее.
3. Рентабельность капитала (ROE)
   По итогам 8 месяцев 2025 года ROE составила ~ 18,1 %, что на ~3,7 п.п. меньше, чем годом ранее.
   В августе ROE снизилась до 10,5 %.
4. Эмиссия акций / SPO – укрепление капитала и увеличение свободного обращения акций
   В сентябре 2025 года ВТБ завершил вторичное публичное размещение (SPO) 1,250 млрд обыкновенных акций по цене 67 руб за акцию, привлекая ~ 83,8 млрд рублей.
   Это действие увеличивает долю миноритариев и свободного обращения (free float).
   
   Выпуск зарегистрирован и проинформирован в Банк России.
5. Прогноз по прибыли и стратегии дивидендов
   После публикации результатов за 2-й квартал ВТБ повысил прогноз чистой прибыли на год с ~ 430 млрд до ~ 500 млрд рублей.
   
   Кроме того, весной 2025 года совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2024 года — впервые с начала конфликта на Украине.

Основные прогнозные ориентиры и сценарии

Чистая прибыль и рентабельность

• В стратегии ВТБ заложен целевой уровень чистой прибыли около 650 млрд рублей к 2026 году.
• В некоторых источниках прогнозируется ~ 646 млрд рублей прибыли и рентабельность капитала (ROE) на уровне ~ 19 %.
• То есть по сравнению с 2025 годом ожидается сильный рост прибыли, особенно если банк сможет удержать маржу и снизить издержки.

Дивидендная политика и выплаты

• Есть прогнозы, что по итогам 2026 года дивиденды могут составить порядка ~ 25 рублей на акцию при условии выплаты ~50 % прибыли.
• Альфа-Банк в своих материалах ожидает дивиденды в районе 25 руб. на акцию по итогам 2026 года.
• Однако в краткосрочном прогнозе ожидаются периоды, когда дивидендов может не быть или их размер будет умеренным — зависит от регулирования капитала, нормативов и решений совета директоров.

Эмиссия акций и расширение free float

• ВТБ допустил возможность ещё одной дополнительной эмиссии акций (возможно через выпуск привилегированных акций) в 2026 году.
• Это может привести к размытию доли акционеров-миноритариев, но также увеличить ликвидность и свободный оборот акций.
• При грамотном управлении капиталом эта мера может поддержать кредитные рейтинги и нормативы достаточности капитала.

Направления роста доходов

• С учётом падения процентного дохода в 2025 году, ВТБ активно ставит на рост комиссионного дохода, особенно из внешнеэкономической деятельности (обработка торговых операций с «дружественными странами») — цель: обслуживать до 30 % российской внешней торговли к 2026 году.
• Это направление может стать одним из ключевых драйверов роста — особенно на фоне ограничений на традиционное кредитное и процентное бизнес-направление.

Выводы для инвесторов и советы для статьи

• 2026 год может стать годом роста и “исполнения” стратегических амбиций ВТБ — при условии, что банк выдержит внешнее давление и макроэкономические шоки.
• Главный драйвер — рост комиссионного дохода и расширение внешнеэкономической деятельности, поскольку традиционный процентный бизнес уже испытывает сильную нагрузку.
• Эмиссия акций — двойственный фактор: она может подорвать рыночные ожидания, но укрепить финансовую устойчивость банка.
• Для акционеров важны сигналы по дивидендам и уровень свободного оборота акций — они влияют на ликвидность и привлекательность акций ВТБ на бирже.
• В статье можно выделить два сценария:
  1. Оптимистичный — чистая прибыль 600–650 млрд, стабильные дивиденды, рост курса акций.
  2. Базовый / реалистичный — умеренный рост, небольшие дивиденды, высокая волатильность из-за макрорисков.
  3. Негативный — значительное давление со стороны расходов на резервы, слабая маржа и даже снижение акций.

#Инвестиции #акции #облигации #пассивныйдоход #Финансоваясвобода #голубыефишки #экономия #деньги #Газпром #Газ #Нефть #ВтбБанк #облигации #ОФЗ