Государство меняет правила налогообложения компаний: пока одни секторы сталкиваются с сокращением льгот, другим облегчают условия. Последней повезло «Транснефти»: Министерство финансов предложило восстановить для неё право на инвестиционный налоговый вычет (ИНВ) по региональной составляющей налога на прибыль. Причём поправка будет действовать задним числом — с 1 января 2025 года. С того самого момента, когда компания этого права лишилась.
До начала 2025 года компания уплачивала стандартную ставку налога на прибыль в размере 20%, из которых 17% перечислялось в региональный бюджет, а оставшиеся 3% шли в федеральную казну. Для регионального платежа применялся инвестиционный налоговый вычет, позволяющий уменьшать налоговую нагрузку при вложениях в новые проекты.
Однако в декабре 2024 года правительство приняло решение повысить налоговую ставку для «Транснефти» в два раза — до 40%. Из них 23% теперь уходит в федеральный бюджет, остальные 17% остаются в регионах. Вместе с увеличением ставки компания потеряла право на использование инвестиционного налогового вычета, поскольку специальная ставка исключала подобные преференции.
Теперь же Минфин решил вернуться назад и вновь разрешить «Транснефти» пользоваться правом на ИНВ по региональной части налога (те самые 17%). Таким образом, государство признает повышенную фискальную нагрузку и стремится немного её смягчить путём возврата прежнего механизма налоговой оптимизации.
✨Что это даёт на практике?
— Эффективная ставка налога снизится примерно с 40% до уровня 28–35%.
— Эти средства будут оставаться внутри компании, позволяя ей инвестировать в капитальные вложения, погашать долговые обязательства и выплачивать дивиденды акционерам.
— Государству такое изменение также выгодно: будучи владельцем контрольного пакета акций (78,5%), оно сможет компенсировать сокращение налоговых доходов регионов ростом поступления дивидендов в федеральный бюджет.
Эксперты ожидают, что восстановление инвестиционного налогового вычета позволит увеличить размер дивидендов по итогам 2025 года почти на четверть — с 178 рублей до около 214 рублей на одну акцию. Такой прирост поднимет доходность вложений с текущих 14,1% до 16,9%.
Таким образом, несмотря на сохраняющиеся высокие налоговые платежи, привлекательность акции «Транснефти» растёт благодаря стабильности дивидендных выплат, которые потенциально смогут удерживаться на высоком уровне — порядка 15–17% годовых.
Подводя итог, можно сказать, что даже несмотря на значительные налоговые издержки, предлагаемые меры позволят снизить финансовую нагрузку на компанию и сделать владение её акциями ещё более привлекательным инструментом для инвесторов.
Предложенная инициатива, безусловно, позитивна для владельцев ценных бумаг, однако любые решения в области налогов требуют тщательного анализа и понимания всех последствий.
Обращаю внимание: данная статья носит исключительно информативный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Добрый Гном.
Финансового благополучия.
Читайте также: