Приветствую, вообще речь пойдет про компанию Газпром нефть.
Да, та самая компания, которая является "Дочкой" Газпрома.
Акции «Газпром нефти» входят в топ российского фондового рынка, привлекая внимание как консервативных, так и стратегических инвесторов. Однако 2025 год ставит перед компанией серьезные вызовы: санкционное давление, волатильность нефтяных цен, изменения налогового законодательства, короче вагон негатива.
Но, давайте прикинем, а есть ли свет в конце тоннеля и самое главное, кому еще нужны дивиденды от компании?
Финансовые результаты на первый квартал 2025:
Первый квартал 2025 года стал для «Газпром нефти» испытанием на прочность. Вот ключевые момены:
— Выручка: 890,9 млрд ₽ (–8,8% г/г)
— Чистая прибыль: 92,6 млрд ₽ (–41,9% г/г)
— Рентабельность EBITDA: 24,9% (против 33,3% в 4К2024)
— Добыча углеводородов ↗5,3% (32,5 млн тонн).
— Переработка ↗1,8% (10,5 млн тонн).
Почему упали показатели?
Тут все просто и понятно
1)Снижение цен на нефть: Средняя цена Brent в в первом квартале 2025 составила $78 за баррель против $84 в в 2024
2)Укрепление рубля: Курс RUB/USD вырос на 9,7%, что снизило доходы от экспорта.
3) Рост налогов: Повышение НДПИ до 25% увеличило расходы на 29,7% г/г.
Пардон но последний пункт, сами опять же давим компанию.
А что с дивидендами?
На внеочередном собрании утвердили дивиденды в 17,3 рубля на акцию за 1 полугодие 2025 года, следует из материалов эмитента, это конечно не так уж много, но и то хлеб!
А теперь внимание вопрос, кому нужны дивиденды?
И так барабанная дробь!
«Газпром нефть» — российская вертикально-интегрированная нефтяная компания. Основной владелец — российская газовая компания «Газпром», которая контролирует 95,68% акций компании, остальные 4,32% находятся в свободном обращении.
То есть кто бы что не говорил про Газпром нефть, но из суммы, в размере 82024,9 млн рублей, или пардон 82,024 млрд, из этого газпром получит львиную долю в 81,928 млрд рублей, , то что там поделятся с хомячками, какими-то 96 миллионами, это просто пшик
Поэтому пардон, но лично я считаю, что Газпрому выгодно , что бы компания Газпром нефть продолжала платить дивиденды, которые в своем большинстве достанутся Газпрому, ну и потом в качестве налогов государству.
Исходя просто даже из этой маломальской логики, могу сделать следующий вывод, что мне как инвестору - гораздо выгоднее держать акции именно Газпром Нефти в своем портфеле, да будут санкции, налоги, но Газпром, это конечно не АФК Система, которая выдаивает МТС досуха и еще в кредит, Газпром будет аккуратно вытягивать дивиденды с прибыли, что бы и дочка могла развиваться и материнской компании давать много денег.
Да и перспективы роста имеются
В структуре экспорта Газпром нефти самый высокий процент премиальных каналов реализации продукции среди российских нефтедобывающих компаний. Речь идет примерно о 70%. Основные премиальные каналы: АЗС «Газпромнефть», проекты под брендами G-Drive и RUSEFF. По словам директора по региональным продажам компании Дмитрия Шепельского, Газпром нефть собирается расширять сеть АЗС на 6,5% к концу 2027 г. — до 1650 станций. В апреле страны-участницы ОПЕК+ приняли решение об ускоренном ослаблении ограничений на добычу. Это точка роста для доходов Газпром нефти.
Так что исходя из этого наверное можно сделать следующий вывод, что пока идет сильный шторм, надо выставлять тазики под дождь и пусть водичка туда набегает, когда шторм кончится, мы уже будем ростные хомяки с полными ведрами.
Не является инвестиционной рекомендацией.