Друзья, помните, как в 2021-м все вокруг твердили, что биткоин — это будущее, а акции только вверх? Потом случился 2022-й. Сейчас та же история повторяется, только масштабы страшнее.
Я не люблю пугать, но цифры говорят сами за себя.
Кривая доходности кричит об опасности
Знаете, что такое инверсия кривой доходности? Звучит занудно, но объясню просто. Когда краткосрочные облигации США дают больше прибыли, чем долгосрочные — это как красная лампочка на приборной панели экономики.
И вот что важно: рецессия начинается не во время самой инверсии, а когда кривая разворачивается обратно. Именно сейчас мы в этой точке. Так было перед крахом доткомов в 2000-м, так было перед кризисом 2008-го. История не врет.
Оценки зашкаливают
Коэффициент Шиллера (тот самый Shiller PE, который смотрит на прибыль компаний за 10 лет) сейчас около 35. Норма — 16-17. Выше было только два раза: перед Великой депрессией и перед крахом доткомов.
Индикатор Баффета (соотношение капитализации рынка к ВВП) тоже за 200%. Сам Баффет говорил: выше 100% — рынок перегрет. Мы в два раза выше этой черты.
Денег становится меньше
ФРС качала в экономику триллионы во время пандемии. Теперь они эти деньги откачивают обратно. Ликвидность высыхает как лужа в июльскую жару. А рынки росли именно на дешевых деньгах, не на реальных прибылях компаний.
Торговые войны никуда не делись
Пошлины, санкции, разрыв цепочек поставок. Глобальная торговля трещит по швам. Компании не понимают, сколько будет стоить их товар через полгода. Эта неопределенность убивает бизнес-планирование и инвестиции.
Что дальше?
Я не знаю, когда именно рванет. Может, завтра, может, через три месяца. Но все исторические сигналы горят красным одновременно. Такого совпадения не было с 2008 года.
Крипта взлетела на 300% за два года. Акции бьют рекорды. Все говорят о новой эре. Вы же помните, чем кончаются «новые эры»?
Я не призываю продавать все и бежать в бункер. Но если ваш портфель на 100% в акциях и битке — может, стоит задуматься. Наличка и короткие облигации сейчас не самая тупая идея.
Берегите себя и свои деньги.