🪖 Повышение НДС затормозит снижение ипотечных ставок
©️ Игорь Додонов, аналитик ФГ «Финам»
Планируемое повышение НДС с 20% до 22% с января 2026 года может существенно повлиять на рынок недвижимости и ипотечное кредитование в России.
Рост налога неизбежно отразится на стоимости жилья. Цены могут вырасти как на новостройки, так и на вторичном рынке из-за подорожания услуг агентств недвижимости, которые также включают НДС в свои тарифы. Дополнительное давление на стоимость жилья окажет рост цен на услуги агрегаторов объявлений и юридических сервисов.
Особенно значимым может стать влияние налогового маневра на ипотечную политику. В последние месяцы на фоне снижения ключевой ставки планомерно снижались и ставки по рыночной ипотеке, что поддерживало спрос на жилье.
Однако Центральный банк может пересмотреть темпы смягчения денежно-кредитной политики. Несмотря на то, что глава ЦБ Эльвира Набиуллина расценивает проект бюджета как дезинфляционный, она допускает краткосрочную реакцию цен на повышение НДС.
Регулятор может решить замедлить темпы снижения ключевой ставки в ближайшие кварталы из-за вероятного роста инфляции, но ускорить процесс ближе к середине 2026 года. Соответственно, ипотечные ставки также могут снижаться медленнее запланированного.
Такой сценарий означает, что российские заемщики получат отсрочку в ожидании более доступной ипотеки, а рынок недвижимости столкнется с двойным давлением роста цен и сохранения высокой стоимости кредитов.
