Всем привет! Сейчас ставки по банковским вкладам снижаются быстрее, чем снижается ставка ЦБ. Ещё полгода назад, вклады на 2-4% выше ключевой ставки, были нормой, а сегодня даже ставку в 16% уже найти не так уж и просто найти.
На фоне этого многие стали искать альтернативы. Одним из самых популярных решений являются биржевые фонды денежного рынка.
Эти фонды очень популярны, т.к. они всегда растут на ставку примерно равную ставке ЦБ, имеют низкий риск, высокую ликвидность и низкий порог входа от 1,8 рублей.
Сегодня хочу рассказать немного о том, что это такое, какие фонды выбирать и как я их использую.
Что такое фонды денежного рынка
Фонды денежного рынка — это фонды зарабатывающие на инструментах денежного рынка.
Чаще всего это сделки РЕПО.
Что такое РЕПО?
Не буду уходить глубоко в механику такие сделок.
Хоть сама сделка проходит как покупка-продажа, но по факту это залоговый займ с обязанностью заемщика выкупить залог по определенной цене и в определенный срок.
Обычно срок сделки 1 день, а в качестве залога фонд получает надежные и ликвидные ценные бумаги
В случае с БПИФами денежного рынка, доходность от таких операций сохраняется внутри фонда, а не выплачивается инвесторам в качестве дивидендов. Именно поэтому он всегда и растет.
Доходность таких фондов обычно следует либо за индикатором RUSFAR, либо RUONIA, которые в свою очередь совсем немного отличаются от ключевой ставки ЦБ РФ.
RUSFAR (Russian Secured Funding Average Rate) — это индикатор российского денежного рынка, представляющий собой среднюю ставку по обеспеченным сделкам РЕПО, рассчитываемый Московской биржей.
RUONIA (Ruble Overnight Index Average) — взвешенная процентная ставка однодневных межбанковских кредитов (депозитов) в рублях, отражающая оценку стоимости необеспеченного заимствования на условиях овернайт.
Т.е. с помощью фондов денежного рынка мы получаем доходность примерно равную ключевой ставке ЦБ, которая начисляется ежедневно.
Как я использую такие фонды?
Для меня это возможность сделать % на остаток на брокерском счёте. Т.е. я покупаю фонды либо когда еще не решил, куда хочу дальше инвестировать, либо тогда, когда ещё не накопилась необходимая сумма на покупку.
Я не рассматриваю эти фонды, как инструмент долгосрочного инвестирования. У них даже в описании, как правило, написано, что это инструмент для краткосрочного размещения денежных средств.
Какие фонды покупать?
Такие фонды есть у многих управляющих компаний. Самым популярным из них является ВИМ Ликвидность (LQDT), но обычно я покупаю другие.
Если рассматривать данный инструмент, как накопительный счет, то важно, чтобы при покупке и продаже БПИФов у вас в идеале не было комиссии за сделку. Такое может быть только, если вы покупает фонды УК через одноименного брокера.
Т.е., например, если вы пользуетесь брокерским счетом в СБЕРе, то и фонды лучше брать от него.
Какие фонды у каких брокеров?
ВТБ -> LQDT
Т-инвестиции -> TMON
Финам -> FMMM
БКС -> BCSD
СБЕР -> SBMM
Альфа -> AKMM
ПСБ -> PSMM
Ак Барс -> MONY
АТОН -> AMNR
Риски
Было бы глупо сказать, что у этого инструмента нет рисков. Они минимальны и вероятность их осуществления очень низкая, но он всё таки есть.
Если читать описание фондов, то там расписаны все риски и в основном, самые стандартные для любого фонда. Но на мой взгляд основных риска 2:
1) Рыночный риск.
Да, эти БПИФы всегда растут за счет связки с индикаторами, но их цена все равно регулируется рынком. Т.е. спросом и предложением.
Для того, чтобы цена следовала за индикатором, у фонда есть маркет-мейкеры. Но в случае возникновения чрезмерного количества продавцов, цена их ликвидности может не хватить и в моменте цена может просесть.
2) Остановка торгов на бирже.
Я рассматриваю этот инструмент как альтернативу вкладам и накопительным счетам. Самым главным их преимуществом является то, что деньги можно быстро и легко забрать, но в случае с фондами ликвидности может возникнуть такая ситуация, что биржа просто не будет работать какое то время и соответственно нельзя будет там продать фонды и вывести свои средства.
Такое бывает крайне редко, но все таки бывает.
Да, для таких ситуаций некоторыми фондами предусмотрена возможность продажи внебиржи, но продать придется с дисконтом в 4-5%.
Заключение
Фонды денежного рынка отличный инструмент, который доступен каждому инвестору и как минимум его стоит использовать на суммы остаток на брокерском счете.
Надеюсь, что эта статья была для вас полезна и применима. Ещё больше о финансах и инвестициях в моем телеграм канале.