В первой декаде октября криптовалютный рынок испытал один из самых тяжёлых шоков за последние годы. Паника, массовые ликвидации и волатильность - всё это подстегнуло пересмотр базовых рисков. В этой статье хронология падения, причины, цифры и уроки, которые нельзя игнорировать.
1. Как всё началось
- Новость о том, что США вводит 100 % тарифы на китайские технологические товары и экспорт программного обеспечения, мгновенно спровоцировала страх на рынках.
- В течение 24 часов были ликвидированы позиции на сумму более 19 миллиардов долларов - крупнейшая зафиксированная волна ликвидаций на рынке криптовалют.
- Пострадали свыше 1,6 млн аккаунтов, большинство из которых держали «лонг»-позиции, то есть ставили на рост.
- Биткоин “просел” до отметки чуть ниже $105 тыс., Ethereum упал более чем на 14 % в экстремальные моменты.
- Некоторые альткоины теряли до 30-40 % за считанные минуты: XRP, SOL, ADA показали особенно сильные движения.
Уже к понедельнику началось частичное восстановление: биткоин вернулся выше $114 тыс., Ethereum также отрос.
2. Причины
Переусложнение на плечах
Рынок был чрезмерно “накачан” кредитным плечом: подавляющая часть ликвидаций пришлась на длинные позиции, которые потерпели крах, когда цены развернулись вниз.
Уязвимость инфраструктуры бирж
Во многих случаях падение усугубляли технические сбои: нестабильные привязки цен (оракулы), некорректная оценка залогов, сбои систем ордеров. Особенно пострадали площадки, где в качестве обеспечения допускались нестабильные или коррелирующие токены.
На Hyperliquid, например, ликвидации достигли более 10,3 млрд долларов за день - это почти половина от общего объёма рынка.
В то же время на BitMEX, по публичным отчётам, ликвидации составили лишь около $38,5 млн - демонстрация устойчивости систем при экстремальных нагрузках.
Геополитика как “искра”
Регуляторные шаги и эскалация торговой войны между США и Китаем стали мощным внешним “триггером”. Новость о тарифах ударила по доверию и даже «тёплый» рынок не был готов к таким последствиям.
Подозрения на заранее распланированные удары
После обвала появились версии о том, что крупные игроки могли действовать заранее, загодя готовясь к ценовым манёврам. Некоторые трейдеры зафиксировали прибыль буквально накануне начала паники, что подкрепляет версию инсайдерской игры.
3. Последствия и состояние рынка на “утро после”
Ужасы ликвидаций и шок от потерь
Миллионы трейдеров, особенно розничные, столкнулись с жёсткими потерями. Многие позиции были полностью “снесены”, особенно на высоком плече. Эмоциональный отклик тоже не заставил себя ждать - страх, разочарование, потеря доверия.
Отскок и бегство капитала
Рынок начал понемногу восстанавливаться: биткоин поднялся выше $114 тыс., Ethereum отыграл часть потерь. Институциональные инвесторы начали “входить на пробоях”, фиксируя, что цены стали выгодными.
Усиление регулирования и требования к устойчивости
Падение снова подорвало аргументы о неконтролируемом характере крипторынка. Ожидается жесткий контроль за плечами, требования к прозрачности оракулов, усиление контроля над ликвидностью бирж.
Долгосрочные уроки
Не переоценивай рычаги: чрезмерное кредитное плечо - главный источник системного риска.
Техническая прочность - не менее важна: даже сильные монеты могут “посыпаться”, если биржа не справляется с нагрузкой.
Макроэкономика и политика важны всегда: новости от государств способны за мгновение перевернуть тренд.
Инфраструктура должна быть готова к шокам: страховые фонды, алгоритмы ADL, надёжные оракулы - всё это должно быть “на уровне”.