В феврале 2025 года депутаты от «Новых людей» Владислав Даванков и Сардана Авксентьева. Направили в Минтруд предложение, которое на первый взгляд кажется логичным и справедливым. Разрешить семьям размещать материнский капитал на банковских вкладах. Чтобы за три года обязательного ожидания деньги не теряли покупательную способность, а наоборот - росли. При средней ставке 22% годовых. Как утверждают авторы инициативы, за три года сумма может увеличиться на 60%. Звучит заманчиво, правда? Но давайте разберемся, что стоит за этой красивой идеей и почему я считаю, что здесь не все так просто.
Математика, которая должна насторожить
Сейчас я вам покажу несколько цифр, которые заставят задуматься. В 2024 году материнский капитал на первого ребенка составляет 630 380 рублей. С 1 февраля 2025 года после индексации на 9,5% эта сумма вырастет до 690 267 рублей.
А теперь внимание — ключевой момент. Депутаты говорят о банковских ставках в 22% годовых. Откуда эта цифра? Да, действительно, в 2024 году мы видели ставки по депозитам на уровне 20-25%. Но посмотрите на динамику ключевой ставки ЦБ: с пика в 21% в начале 2025 года она уже снижается — к сентябрю 2025 года опустилась до 15,56%.
Вот и получается интересная арифметика: пока депутаты пишут письма со ссылкой на 22%, банки уже корректируют ставки вниз. Совпадение? Я так не думаю.
История с «тремя годами ожидания» - удобная манипуляция
Авторы инициативы постоянно подчеркивают, что семьям приходится ждать три года, чтобы использовать маткапитал на жилье, и за это время деньги обесцениваются. Но они «забывают» упомянуть несколько важных деталей.
Во-первых, на ипотеку материнский капитал можно тратить сразу - и первоначальный взнос, и погашение основного долга. А большинство семей именно так и поступают: по данным Социального фонда, в 2023 году 677 тысяч семей потратили маткапитал на улучшение жилищных условий на общую сумму 394 миллиарда рублей.
Во-вторых, давайте посмотрим на реальную динамику цен на жилье. В 2024 году рост цен на новостройки замедлился до 13,5%. Что значительно ниже показателей 2022-2023 годов. В некоторых регионах цены и вовсе стабилизировались.
Получается, что острота проблемы «обесценивания за три года» сильно преувеличена.
Кому на самом деле выгодны вклады маткапитала?
А теперь самое интересное. Кто больше всего выиграет от такого нововведения? Думаете, семьи с детьми? Я предлагаю другую версию.
Российская банковская система сейчас испытывает серьезную нехватку длинных денег. Ставки по депозитам высокие именно потому, что банки отчаянно борются за ликвидность. И тут появляется предложение направить в банковскую систему сотни миллиардов рублей материнского капитала на три года под высокий процент.
По моим подсчетам, если такая инициатива будет принята, банки получат доступ к дополнительным 200-300 миллиардам рублей долгосрочных ресурсов ежегодно. Только представьте, какую маржу можно получить, привлекая деньги под 20-22% и размещая их под 25-30% в корпоративном кредитовании.
Подводные камни, о которых молчат
Проблема №1: Инфляционные риски
Депутаты сравнивают доходность 22% с текущей инфляцией, но забывают сказать главное: инфляция по итогам 2024 года составила 9,5%, то есть реальная доходность вклада - около 12%. Это хорошо, но не так впечатляюще, как 60% номинального роста.
Более того, при высоких ставках по депозитам инфляционное давление только усиливается. Получается замкнутый круг. Банки платят высокие проценты, чтобы привлечь деньги. А это подстегивает инфляцию и требует еще более высоких ставок.
Проблема №2: Системные риски
Что произойдет, если банк, где размещен материнский капитал семьи, лишится лицензии? Система страхования вкладов покрывает только 1,4 миллиона рублей на вкладчика. А материнский капитал на двоих детей уже сейчас превышает 900 тысяч рублей и к 2027 году приблизится к миллиону.
Получается, что государство перекладывает риски с себя на семьи. Предлагая им «выгодные» условия.
Проблема №3: Селективность выгоды
Наибольшую выгоду от размещения на депозитах получат семьи, которые и так не планируют тратить маткапитал в ближайшие годы. Это, как правило, семьи с достаточно высоким уровнем дохода. А семьи, которым жилье нужно здесь и сейчас, по-прежнему будут вынуждены брать ипотеку под высокие проценты.
Таким образом, мера, позиционируемая как социальная поддержка. На деле может усилить имущественное неравенство.
Мой прогноз развития событий
Я считаю, что эта инициатива имеет высокие шансы быть принятой. Но не по тем причинам, которые декларируются публично. Банковская система нуждается в длинных ресурсах. А правительство ищет способы стимулировать экономику. Не увеличивая прямые бюджетные расходы.
Если закон будет принят, я прогнозирую следующий сценарий:
Хороший сценарий (вероятность 30%).
Ставки по депозитам остаются на уровне 18-20% в течение трех лет. Семьи действительно получают дополнительный доход. Инфляция остается под контролем.
Плохой сценарий (вероятность 70%).
Через год-полтора ставки снижаются до 12-15%. Реальная доходность становится минимальной. А инфляционные риски усиливаются. Банки получают дешевые длинные деньги. А семьи - иллюзию дополнительного дохода.
Что делать семьям?
Если такая возможность появится, мой совет - внимательно считать и не поддаваться на красивые цифры. Сравнивайте не номинальную доходность, а реальную - за вычетом инфляции.
Учитывайте альтернативные издержки. Возможно, лучше использовать маткапитал для досрочного погашения ипотеки и снизить переплату по процентам. Или вложить в образование детей. Качественное образование дает гораздо больше 22% годовых в долгосрочной перспективе.
И главное - помните: в экономике не бывает бесплатного сыра. Если банки готовы платить 20%+ по депозитам, значит, они рассчитывают заработать еще больше на этих деньгах. Вопрос только в том, за чей счет.
Заключение
Предложение о размещении материнского капитала на банковских вкладах - это не революция в социальной поддержке семей. А очередной способ решить проблемы банковской системы за счет населения. Красивая упаковка в виде «защиты от инфляции» и «увеличения на 60%» не должна вводить в заблуждение.
Настоящая поддержка семей - это доступная ипотека. Качественное образование и здравоохранение. А не игры с процентными ставками. Но такие меры требуют реальных бюджетных вложений. А не перекладывания рисков на граждан.
А что думаете вы? Стоит ли семьям радоваться такой «заботе» государства?
Понравилась статья? Подписывайтесь на канал "Мысли вслух - дневник пути к богатству" и ставьте лайк.