Сегодня в выпуске:
— А сколько наши?
— Нерезиденты опять пытаются залезть в ОФЗ
— Долги на внутреннем рынке. Сколько по фиксирированным ставкам, а сколько по переменным?
— Зарплата в Казахстане
Американцы постепенно адаптируются к новой реальности
В которой ставка по ипотеке >6% не является чем-то из ряда вон. Да, в принципе, ничего нового, просто постепенно возвращаются во времена десятилетней давности.
Доля владельцев ипотечных домов в США с ставкой не менее 6% выросла до 19,7% во втором квартале, что является самым высоким уровнем с 2015 года.
Доля ипотечных кредитов со ставкой ниже 3% сократилась до 20,4% во втором квартале по сравнению с пиковым показателем 24,6% в первом квартале 2021 года. Доля ипотечных кредитов со ставкой ниже 6% сократилась до 80,3% по сравнению с 92,7% три года назад.
Да, кстати, для сравнения. Средневзвешенная ставка по ИЖК, предоставленным физическим лицам-резидентам в течении июле 2025 в РФ составила 7,46%. Максимум был показан в июле 2024 - 10,19%.
***
ОФЗ и нерезиденты
За август месяц увеличился объем ОФЗ, принадлежащих нерезидентам. После июльских 969 млрд ₽ он увеличился до 1001 млрд ₽. При этом доля нерезидентов в общем объеме осталась прежней – 3,8%. Ну потому что общая масса ОФЗ подросла.
Тут надо иметь в виду, что нерезиденты – это не обязательно буржуи, а тем более из недружественных стран. Так, согласно Правилам ведения бухгалтерского учёта в кредитных организациях, расположенных на территории РФ от 18 июня 1997 г. №61, к нерезидентам РФ относятся в том числе физические лица, имеющие постоянное местожительство за пределами РФ. И еще 4 пункта.
Т.е. этими самыми нерезидентами, увеличивающими свои объемы в ОФЗ могут быть и наши с вами сограждане с вполне себе красным паспортом. Просто они более половины года тусят в зарубежных рекреациях. А часть денег паркуют на каком-нибудь ИИС-3.
***
Если же говорить в целом о долговых бумагах на внутреннем рынке в разрезе типов процентных ставок, то бумаг примерно одинаково, что по фиксированным ставкам, что по переменным.
А вот если смотреть отдельно органы государственного управления, то у них заметно больше с фиксированными ставками. Особенно резко стали покупать фиксы после в феврале 2025. Поняли, куда ветер дует. Отмечу, что по всем объемам, представленным белой кривой, ставки будут падать вместе со снижением ключевой ставки (или инфляции), а значит, будет снижаться нагрузка на бюджет в категории обслуживания долга.
***
Сегодня прилетела новость о покупке АО «Киностудии «Союзмультфильм» Сбербанком. Ранее Росимущество владело 100% акций АО киностудии «Союзмультфильм». У граждан в интернетах немедленно возник вопрос распродажи нашего всего - «уже и до мультиков добрались».
Но давайте посмотрим на это с другой стороны. Доля государства в Сбербанке 50%. Т.е. государство как владело Союзмультфильмом, так и владеет. Но благодаря подобной рокировочке в бюджет РФ упало 1,118 млрд ₽.
Но я бы другое отметил. Есть АО «Киностудии «Союзмультфильм» с уставным капиталом 1,19 млрд ₽. С выручкой в 624 млн ₽ за прошлый год и прибыль 170 млн ₽. И со 127 зарегистрированными товарными знаками. Которые нам всем знакомы. А есть ООО «Союзмультфильм». С датой рождения в 2017 году. Там уставной значительно скромнее – 50 тысяч. А вот выручка моё почтение – 1,6 млрд ₽. Но то выручка. А прибыль в жесточайшем минусе: -583 млн ₽. Товарных знаком на них 26. И тоже всем нам знакомые.
***
А как там у соседей?
В 1 полугодии 2025 года денежные доходы казахстанцев сократились в реальном выражении. Двузначная инфляция, которая наблюдается в экономике Казахстана с марта текущего года, повлияла на динамику реальных доходов.
С начала 2025 года темпы роста реальных денежных доходов населения демонстрируют постепенное замедление. Если по итогам 1 квартала 2025 года реальные денежные доходы выросли на 1,1% г/г, то в апреле рост остановился и с мая месяца наблюдается ускорение темпов снижения реальных доходов. В 1 полугодии произошло падение реальных доходов на 1,0% г/г (+3,4% г/г за 6М2024).
Отмечу, что в структуре доходов обследуемых домохозяйств наиболее значимые доли составляют доходы от трудовой деятельности (зарплаты) – 75,0% и пенсии (17,8%).
Реальный рост зарплаты в 1 полугодии составил 0,3% из-за возрастающей инфляции, значительно замедлившись по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (+2,4% г/г). Необходимо отметить, что в связи с особенностями формирования статистики по оплате труда, реальный рост зарплат может оказаться ниже.
Среднемесячная номинальная заработная плата в 1 полугодии 2025 года составила T434 789, или 66 218 ₽. В международном сравнении по среднему уровню заработной платы (после налогов) Казахстан находится на 82 месте среди 127 стран (по данным Numbeo) – ниже России, Грузии, Беларуси, Армении.
***
Экономико-познавательный канал: MarketScreen
Трейдинг, анализ, графики, кривые: StockGamblers