Ставка постепенно снижается, но интересные выпуски облигаций ещё можно найти. Пару месяцев назад мы уже исследовали этого эмитента, а именно Аэрофьюэлз. Тогда размещение прошло с купоном 19,75%, хотя изначально стартовали от 22%. Сейчас компания собирается провести новое размещение.
Но прежде чем начать, приглашаю Вас подписаться на мой телеграм канал, там много полезной и интересной информации про инвестиции и личные финансы, а также там находятся разборы других выпусков облигаций.
1️⃣ О компании
АО «Аэрофьюэлз» — часть крупнейшей в России независимой группы компаний, занимающейся заправкой самолетов («в крыло»).
- Доля рынка компании: ~7%.
- География: Сеть из 30 топливозаправочных комплексов в аэропортах по всей России (включая Домодедово, Пулково, Якутск) и за рубежом.
- Клиенты: Более 70 авиакомпаний, а также госструктуры (МЧС, МВД).
2️⃣ О выпуске
• Наименование: Аэрофьюэлз 2Р6
• Рейтинг: А от НКР, А от Эксперт РА
• Номинал: 1 000 ₽
• Объем выпуска: 1 млрд ₽
• Срок обращения: 2 года
• Купон: до 18,50% годовых (YTM ≤ 19,82%)
• Выплаты: 4 раза в год
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Только для квалов: нет
• Сбор заявок: 01 октября 2025
• Начало торгов: 06 октября 2025
3️⃣ Финансовые показатели за 2024 год:
✔️ Выручка: 69,4 млрд ₽ (+42% г/г);
✔️ Продажи топлива: 800 тыс. тонн (+15% г/г);
✔️ Чистая прибыль: 6,66 млрд ₽ (+84% г/г);
✔️ EBITDA: ~7 млрд ₽ (+20%).
Долговая нагрузка:
❌ Чистый долг вырос в 3,4 раза, но займ идёт на развитие бизнеса
✔️ Однако, отношение долга к EBITDA остается на низком уровне – 1,6
4️⃣ Сильные стороны и риски
✔️ Плюсы:
• рост рынка авиатоплива;
• 50% выручки из регионов, а значит меньше санкционных рисков;
• повышение кредитного рейтинга агентствами;
• достаточно высокий купон, хотя, я думаю, на размещении его снизят.
❌ Риски:
• резкое повышение долга (+241% за год);
• санкционные риски (часть бизнеса за рубежом);
• конкуренция с нефтяными гигантами (Роснефть, Лукойл, Газпромнефть).
🟢 Я участвовала в размещении предыдущего выпуска. Поэтому в целом, на мой взгляд, этот выпуск интересный. Хочу также принять участие в размещении.
Вкратце перечислю причины, чем интересен выпуск:
- достаточно известный эмитент;
- цели привлечения капитала направлены на развитие бизнеса, а не на выживание;
- хорошие финансовые и операционные показатели;
- плюсы выпуска: постоянный купон, отсутствие оферты и амортизации.
Больше выпусков можно найти в тг канале.
А как Вы относитесь к облигациям от Аэрофьюэлз? Делитесь мнением.
не инвестиционная рекомендация
Подписывайтесь на мой телеграм канал, там ещё больше разборов новых интересных выпусков облигаций.
Если полезно, ставьте ❤️ Также предлагаю подписаться этот блог.