Финансовый гигант JPMorgan Chase & Co. открывает своим клиентам доступ к энергетическому переходу, который набирает обороты в странах Персидского залива. Растущий интерес инвесторов обусловлен усилиями региона по снижению зависимости от ископаемого топлива.
«Это очень убедительная история», – отмечает Ханна Ли, руководитель отдела исследований в области устойчивого инвестирования JPMorgan Securities. По ее словам, потенциал касается «как собственного производства электроэнергии, так и возможности экспортировать чистую энергию в будущем». В следующем месяце JPMorgan организует поездку для группы институциональных клиентов в Саудовскую Аравию, чтобы повысить осведомленность о трансформации, происходящей в регионе.
На данный момент Ближний Восток остается оплотом ископаемого топлива, обеспечивая около 30% мировой добычи нефти. Регион присоединился к «зеленому» переходу позже, чем многие другие крупные экономики, включая США, Индию и Китай. Однако именно низкая стартовая база, по мнению Ли, открывает возможности для получения высокой прибыли от ранних инвестиций в экологически чистые проекты.
Аналитики JPMorgan внимательно следят за развитием возобновляемой энергетики на Ближнем Востоке, изучая все аспекты – от аккумуляторов и трансформаторов до самих ВИЭ. Исследования выявили «интересные новые обязательства по возобновляемой энергии и энергетическому переходу», среди которых особенно выделяется Саудовская Аравия.
Усилия стран Персидского залива по освоению чистой энергии заметно активизировались после проведения в Дубае климатической конференции ООН COP28 в 2023 году. По прогнозам, в этом году регион потратит 10 миллиардов долларов на возобновляемую и атомную энергетику. Хотя это все еще менее десятой части от прогнозируемых инвестиций в нефтегазовый сектор, Международное энергетическое агентство (МЭА) ожидает, что в ближайшее десятилетие мощности солнечной фотоэлектрической энергии на Ближнем Востоке и в Северной Африке увеличатся в десять раз.
Внимание JPMorgan к региону также связано с тем, что капитал, ранее предназначавшийся для США, ищет новые направления. Это происходит на фоне растущих опасений инвесторов из-за эскалации атак бывшего президента Дональда Трампа на зеленую энергетику.
Цели стран Залива амбициозны. Саудовская Аравия планирует к 2030 году довести установленную мощность ВИЭ до 130 гигаватт и обеспечивать за их счет половину производимой электроэнергии. Абу-Даби стремится к 2035 году получать 60% электроэнергии из возобновляемых источников и атомной энергии. Достижение этих целей потребует значительных капиталовложений.
Рост спроса на энергию в Саудовской Аравии подстегивают центры обработки данных и опреснительные установки. По данным провайдера Kpler, в этом году в стране устанавливается 12,8 гигаватт мощностей ВИЭ. По состоянию на 2024 год, 20% энергии, используемой на новых опреснительных заводах, поступает из возобновляемых источников, в основном от солнечной энергии.
Тем не менее фондовый рынок пока не спешит вознаграждать крупнейших игроков. Акции саудовской коммунальной компании Acwa Power Co. в этом году упали примерно вдвое. Рыночная стоимость гиганта Saudi Aramco за тот же период снизилась на 13% из-за падения цен на нефть, что негативно отразилось на основном фондовом индексе королевства.
В то же время интерес инвесторов к странам Персидского залива в целом растет. Низкие налоги и упрощенное регулирование привлекают хедж-фонды, частные инвестиционные компании и состоятельных частных лиц. Кроме того, усилия по созданию центров обработки данных закладывают основу для резкого роста спроса на энергию.
В JPMorgan также ожидают, что регион извлечет выгоду из растущих торговых и инвестиционных связей с Китаем – крупнейшей в мире экономикой в сфере чистых технологий. Фонд Шелкового пути и различные китайские фирмы уже подписали соглашения об инвестициях на миллиарды долларов, чтобы помочь Саудовской Аравии в достижении целей в рамках программы Vision 2030.
По данным норвежской исследовательской компании Rystad Energy, сочетание обильного солнечного света и способности Саудовской Аравии направлять капитал в приоритетные проекты уже помогло ей достичь одной из самых низких в мире приведенных стоимостей электроэнергии (LCOE). Это подтверждает растущую тенденцию к укреплению торгового сотрудничества по линии «Юг–Юг».