Гигант игровой индустрии Electronic Arts (EA) будет выкуплен консорциумом инвесторов за рекордные $55 млрд.
В сделке участвуют инвестиционная компания Silver Lake, суверенный фонд Саудовской Аравии Public Investment Fund (PIF), а также фонд Affinity Partners, возглавляемый Джаредом Кушнером (Jared Kushner), зятем Дональда Трампа.
Сделка станет крупнейшим в истории выкупом с использованием заёмных средств (LBO), превзойдя легендарные сделки 2000-х годов, такие как приобретение TXU Energy в 2007 году.
Согласно условиям соглашения, акционеры EA получат $210 за акцию наличными, что на 25% выше цены закрытия бумаг 25 сентября, когда впервые появились слухи о переговорах. Рыночная стоимость сделки оценивается в $52,54 млрд, а общий размер транзакции с привлечением долгового финансирования достигает $55 млрд.
Из этой суммы:
- около $36 млрд составят прямые инвестиции от PIF, Silver Lake и Affinity Partners;
- $20 млрд обеспечит кредитное финансирование JPMorgan, из которых $18 млрд будут задействованы при закрытии сделки;
- PIF сохранит свою текущую долю в размере 9,9%, став крупнейшим акционером обновлённой структуры.
Закрытие сделки ожидается в первом квартале 2027 финансового года.
Для акционеров предложение выглядит заманчивым, но не все аналитики разделяют оптимизм. В Benchmark считают, что реальная стоимость EA выше: «С выходом Battlefield 6 и новыми проектами компания может увеличить выручку на $2 млрд к 2028 году. Настоящий потенциал EA только начинает раскрываться».
Тем не менее, в условиях нестабильности игровой индустрии предложение инвесторов оказалось весьма своевременным. Рынок видеоигр в последние годы переживает спад: аудитория стала более избирательной, а расходы на новые проекты растут. Поэтому для EA опора на спортивные франшизы с устойчивыми доходами от внутриигровых покупок остаётся ключевым фактором выживания.
Привлечение в сделку Джареда Кушнера и PIF придаёт транзакции особый политический оттенок. Саудовский фонд в последние годы активно инвестирует в мировые развлекательные и спортивные проекты, стремясь закрепить за страной статус глобального игрока в индустрии досуга.
Кушнер, комментируя сделку, заявил:
«Я всегда восхищался способностью EA создавать культовые игровые вселенные. Играл в их игры сам, а теперь играю с детьми — и очень рад тому, что нас ждёт в будущем».
Silver Lake, в свою очередь, имеет богатый опыт в технологическом и медиасекторе. Компания ранее участвовала в планах Дональда Трампа по «американизации» TikTok. Теперь её внимание переключается на игровую индустрию.
Руководитель EA Эндрю Уилсон (Andrew Wilson) сохранит пост CEO. В обращении к сотрудникам он отметил, что новые партнёры «обладают огромным опытом в сфере спорта, игр и развлечений» и поддерживают долгосрочное видение компании.
Сделка предусматривает 45-дневный период для подачи альтернативных предложений, что даёт шанс на появление новых претендентов. Однако аналитики считают, что вероятность более высокой ставки мала, учитывая масштаб и сложность уже согласованной транзакции.
Материалы на эту тему также можно прочитать:
- 'Battlefield' maker Electronic Arts to go private in record $55 billion leveraged buyout (Reuters)
- EA going private in $55 billion deal that will pay shareholders $210 a share (CNBC)
Автор: Игорь Черненков
👉 Подписывайтесь на канал Finversia на платформах YouTube, Telegram, Rutube и ВКонтакте.