Децентрализованные биржи (DEX) стремительно набирают популярность среди розничных трейдеров и квантов

в то время как институциональные инвесторы продолжают отдавать предпочтение централизованным платформам, согласно главному маркетинговому директору Bitget Wallet Джеми Элькалеху.

Элькалех сообщил Cointelegraph, что наиболее сильное принятие платформ, таких как Hyperliquid, происходит "со стороны розничных трейдеров и полупрофессиональных квантов". Розничные пользователи привлекают культуры раздачи токенов и системы баллов, в то время как кванты предпочитают "низкие комиссии, быстрые исполнения и программируемые стратегии", сказал он.

Однако институциональные столы по-прежнему полагаются на централизованные биржи (CEX) из-за их поддержки фиатных рельсов, услуг по соблюдению нормативных требований и предложений прайм-брокеров.

Элькалех отметил, что разрыв в качестве исполнения между DEX и CEX быстро сокращается. "DEX на основе книги ордеров, такие как Hyperliquid, dYdX v4 или GMX, теперь обеспечивают задержку и глубину, которые раньше были эксклюзивными для CEX", - пояснил он.

Hyperliquid, одна из ведущих платформ DEX с бессрочными контрактами, работает на своем собственном блокчейне и предлагает книгу ордеров с центральным лимитом на блокчейне. "Каждый ордер, отмена и исполнение полностью проверяемы", - сказал Элькалех. "Это производительность без компромиссов в отношении децентрализации".

Платформа достигает субсекундной окончательности без взимания комиссий за газ за каждую сделку, стремясь объединить скорость CEX с самообслуживанием. Однако конкуренция усиливается. На BNB Chain Aster вышел на передний план как главный соперник.

Рост DEX на основе BNB и Solana заметен. Протоколы BNB perp недавно достигли ежедневного оборота в $60–70 миллиардов, в то время как Drift и Jupiter Perps стабильно набирают обороты. Эти экосистемы, по словам Элькалеха, выигрывают от быстрого расчета, плавного подключения и стимулов.

Тем не менее, DEX сталкиваются с известными рисками. Элькалех указал на опасения по поводу централизации валидаторов или секвенсеров, неисправных оракулов, уязвимых ключей обновления и уязвимостей мостов. Он также отметил проблемы поддержания надежных механизмов ликвидации в периоды волатильности.

В пятницу Aster возместил трейдерам убытки, вызванные сбоем на его рынке бессрочных контрактов Plasma (XPL), который временно поднял цены почти до $4 из-за ошибки в жестко закодированном индексе. Резкий рост цен привел к неожиданным ликвидациям и комиссиям.

В будущем, по словам Элькалеха, он не видит нулевой суммы. "DEX безусловно являются будущим торговых рельсов, ориентированных на криптовалюту", - сказал он. "В то же время CEX остаются необходимыми для фиатной ликвидности и подключения".

"За следующее десятилетие мы могли бы увидеть гибридные модели, которые объединяют сильные стороны обоих, создавая сбалансированную экосистему, где сосуществование, а не вытеснение, определяет следующую фазу криптовалютных рынков", - заключил он.