Сентябрь 2025 года принес тревожные сигналы для сферы услуг США. Индекс деловой активности ISM Services PMI снизился до отметки 50 после 52 в августе, значительно отстав от прогнозируемых 51,7, что указывает на фактическую стагнацию отрасли.
Динамика отдельных компонентов индекса показывает неоднородность ситуации. Деловая активность почти не изменилась — 49,9 против 55 в предыдущем месяце. Объем новых заказов заметно сократился (50,4 против 56), а запасы перешли в фазу сокращения, достигнув 47,8 после 53,2. Занятость продолжила падать (47,2 против 46,5), чему способствовали задержки с наймом и дефицит квалифицированных кадров.
Особое внимание стоит обратить на рост ценового давления. Индекс цен поднялся до 69,4, став вторым по величине с октября 2022 года. Сложности с поставками также сохраняются: индекс поставок поставщиков составил 52,6 против 50,3, что стало самым низким уровнем с февраля.
Однако есть и позитивные сигналы. Сокращение портфеля заказов замедлилось (47,3 против 40,4), что может указывать на постепенную стабилизацию спроса. В сентябре рост деловой активности был зафиксирован в 10 отраслях — на две меньше, чем в августе, а число отраслей с сокращением увеличилось с 4 до 7.
В целом показатели ISM Services PMI демонстрируют смешанную картину: стагнация и высокие цены в сочетании с признаками стабилизации отдельных сегментов создают осторожный оптимизм для рынка услуг.