Карта финансовых потоков государственного гиганта: как 50% всех кредитов приносят лишь 1,3% доходности
Приветствую! Сегодня разберем отчет АО "ДОМ.РФ" — банка, который знает о вашей ипотеке больше, чем вы сами. Цифры показывают интересный парадокс: банк активно наращивает кредитование, но его основная прибыльность вызывает вопросы.
📊 Основные результаты: цифры и парадоксы
Прибыль растет, но не за счет кредитов
- Чистая прибыль за 6 месяцев: 39,1 млрд руб. (рост на 15% к прошлому году)
- Главный двигатель роста — непроцентные доходы (в 2 раза!), в основном от реализации инженерного оборудования
- Чистые процентные доходы: 74,3 млрд руб. — скромная цифра для такого портфеля
Кредитный бум с государственной поддержкой
- Кредитный портфель вырос на 203 млрд руб. до 4,4 трлн руб.
- Ипотека составляет 50% всего портфеля (2,2 трлн руб.)
- За 6 месяцев выдано ипотеки на 153 млрд руб., в основном через госпрограммы
Качество кредитов — образцовое
- Просрочка (NPL) всего 0,58% — один из лучших показателей в стране
- Резервы покрывают проблемные кредиты в 3 раза — огромный запас прочности
🎯 Ключевые показатели: что стоит за цифрами
"Запас прочности" (CAR) = 13,1%
- Это соотношение капитала к рисковым активам
- Норматив ЦБ — 8%, у ДОМ.РФ солидный запас +5,1%
Маржа (NIM) = 1,33%
- Разница между доходом от кредитов и расходом по депозитам
- Очень низкий показатель! Для сравнения: у Сбера ~4%
- Объяснение: банк работает по госпрограммам с низкими ставками
Рентабельность (ROE) = 10,1%
- Каждый рубль капитала приносит 10 копеек прибыли в год
- Средний показатель для банковского сектора
💧 Ликвидность: не все так однозначно
Денежный запас сократился на 20%
- Денежные средства: 630 млрд руб. (было 788 млрд)
- Причина: активное кредитование и операции на рынке
Но паника не нужна!
- Высоколиквидных активов хватит, чтобы покрыть 187% обязательств до востребования
- Это значит, что если все вкладчики вдруг решат забрать деньги с текущих счетов — банк легко расплатится
Структура депозитов:
- Вклады физлиц: 1,27 трлн руб. (48% всех депозитов)
- "Дешевые" деньги (текущие счета): 208 млрд руб.
- Банк зависит от срочных вкладов, что увеличивает его расходы
🔍 Аналитический вывод: сильные и слабые стороны
Сильные стороны:
✅ Чрезвычайно низкая просрочка — 0,58%
✅ Мощная государственная поддержка
✅ Высокое качество активов и резервирования
✅ Стабильная депозитная база
Слабые стороны:
⚠️ Низкая маржа — 1,33%
⚠️ Зависимость от госпрограмм и строительного сектора
⚠️ Сокращение ликвидности
Что в фокусе банка?
Банк делает ставку на ипотеку с господдержкой и развитие арендного жилья. Это объясняет рост портфеля при скромной прибыльности — банк выполняет социальную функцию.
Перспективы:
С одной стороны — стабильность и господдержка. С другой — ограниченный потенциал роста прибыли. Если госпрограммы свернут, банку придется перестраивать бизнес-модель.
💡 Что это значит для простого человека?
Для вкладчика: Банк надежен как скала, но по депозитам вряд ли предложит высокие ставки.
Для заемщика: Ипотека с господдержкой — ваш выбор, но готовьтесь к конкурсу среди банков-партнеров.
---
Источник: Обобщенная промежуточная консолидированная финансовая отчетность АО "ДОМ.РФ" за 6 месяцев 2025 года
🚨 Не является инвестиционной рекомендацией!
Подписывайтесь на канал: https://t.me/ОтчётыБезШума
`#банки #отчетность #анализ #финансы #ДОМРФ #ипотека`