До конца 2025 года вступит в силу поправка к нормативному акту 714П о раскрытии информации, обязывающая публичные компании включать прогнозные показатели деятельности в проспекты эмиссии при проведении IPO. Эту инициативу Банка России озвучила Екатерина Абашеева, директор департамента корпоративных отношений ЦБ. По ее словам, это предложение направлено на повышение прозрачности и привлекательности рынка для инвесторов.
Согласно заявлениям представителей ЦБ, обновленный нормативный акт, вынесенный на общественное обсуждение в октябре 2025 года, вступит в силу осенью 2026 года. Это даст компаниям достаточный срок для подготовки к внесению изменений в свою практику раскрытия информации. До этого момента включение прогнозных данных в проспекты эмиссии будет носить добровольный характер, хотя ЦБ и позиционирует это как "лучшую практику".
Цель нововведения – обеспечить инвесторов, как институциональных, так и частных, более полной и прозрачной картиной деятельности компании, претендующей на привлечение капитала через IPO. В докладе Банка России "Информационная прозрачность на рынке ценных бумаг: эмитенты и условия первичного размещения их акций", представленном в январе 2025 года, подчеркивалась необходимость повышения качества информации, предоставляемой эмитентами, и адаптации ее под потребности розничных инвесторов.
Однако НАУФОР выразила серьезные опасения по поводу обязательного включения прогнозов. Ассоциация считает, что ориентация инвесторов исключительно на прогнозные показатели может привести к недооценке других, не менее важных, сведений, содержащихся в проспекте эмиссии, таких как стратегические планы компании. Существует риск того, что неточность или необоснованность прогнозов может ввести инвесторов в заблуждение и привести к неверным инвестиционным решениям.
Роман Кузнецов