На российский фондовый рынок сегодня одновременно давят две мощные силы: ключевая ставка ЦБ и геополитика, но их влияние неравнозначно. Давайте разберемся, какой фактор важнее и что на самом деле определяет долгосрочный тренд нашего рынка.
Почему геополитика — не главная?
Многие инвесторы уверены, что именно геополитика — является главным драйвером или тормозом российского, да и любого фондового рынка. Действительно, она создает резкие всплески волатильности, но ее влияние имеет свойство затухать. Рынок и инвесторы со временем привыкают к новой реальности и адаптируются. Яркие примеры это подтверждают:
- Российский рынок (индекс Мосбиржи)
Несмотря на продолжение конфликта, индекс МосБиржи показал рост более чем на 80% за полтора года (2023-2024г). Это наглядное доказательство, что рынок может расти даже в напряженной геополитической обстановке:
- Фондовый рынок Израиля (индекс TA-35)
После начала военных действий в октябре 2023 года (Палестино-Израильский конфликт), израильский индекс не только не обвалился, но и демонстрирует устойчивую динамику:
- Фондовый рынок Ирана (индекс TEDPIX)
После обстрела Ирана со стороны Израиля в октябре 2024г, тегеранская биржа также не показала паники, а напротив, резко ускорила свой рост:
Вывод: Геополитика — это фактор шума и краткосрочных колебаний. Она создает точки входа, но долгосрочные тренды задаёт совсем другая сила.
Почему ключевая ставка — главный драйвер долгосрочного тренда!
Ключевая ставка работает тихо, но неумолимо. Она задает долгосрочный тренд для всего рынка акций.
Снижение ключевой ставки ЦБ до 17%, объявленное 12 сентября, стало очередным шагом в цикле смягчения денежно-кредитной политики, стартовавшем еще в июле. Согласно прогнозам аналитиков, снижение продолжится, и к концу 2025г ставка может опуститься до уровня 14–15%.
Почему это важно для рынка акций?
Всё это может привести к развороту тренда, так как:
- Дешевые деньги: Снижение ставки удешевляет кредиты для компаний. Это стимулирует инвестиции, расширение производства и в конечном счете ведет к увеличению прибыли — главному драйверу роста котировок в долгосрочной перспективе.
- Переток капитала: Падение доходности по депозитам и облигациям делает акции более привлекательными. Даже консервативные инвесторы скоро начинут искать большую доходность на фондовом рынке (но для этого ставка ЦБ должна упасть ниже 10-12%).
Вывод: Если геополитика вызывает резкие рыночные толчки, то ключевая ставка определяет общее направление рынка на годы вперед. Эффект от неё проявляется не сразу! Однако снижение ставки будет медленное, но верно разворачивать наш рынок вверх.
Когда же ждать роста рынка?
Цикл снижения ключевой ставки начался в июне 2025г, именно тогда ЦБ впервые за 8 месяце снизил ставку с 21 до 20%:
Ожидается, что к концу 2026г ставка может достичь однозначных значений - это прогноз советника председателя ЦБ Кирилла Тремасова. Долгосрочный тренд на роста рынка закладываются уже сегодня и мое мнение: именно сейчас — оптимальное время для начала формирования портфеля акций на будущее.
Однако, действовать мешает психологический фактор: на фоне негативных новостей покупать страшно. Мне помогают дисциплина и долгосрочный горизонт планирования! Поэтому я продолжаю инвестировать и в следующей статье покажу свой список активов, в которые планирую вложить очередную зарплату 10 октября.
Ещё больше полезной информации на моих других каналах:
ТЕЛЕГРАМ | ЮТУБ | РУТУБ | ВК - подписывайтесь!
СЕРВИС, в котором я веду учёт инвестиций!