Аналитики считают, что азиатские акции продолжат превосходить американские из-за слабого доллара. Индекс MSCI Asia Pacific уже обогнал S&P 500 и, вероятно, покажет самое большое годовое преимущество с 2017 года. Факторы, способствующие этому, включают стабильные цены на сырье, низкие ставки в США и отсутствие торговых перебоев.
Аналитики прогнозируют, что акции азиатских стран продолжат превосходить американские из-за ослабления доллара, что делает регион более привлекательным. Это обусловлено низкими оценками и отказом от американских активов.
Дополнительную поддержку акциям региона оказывают признаки ослабления торговой напряженности, особенно между США и Китаем. Многомесячный рост, похоже, не достиг своего пика. Снижение процентной ставки Федеральной резервной системой усилило пессимистические прогнозы по американской валюте и дало азиатским центральным банкам возможность смягчить политику.
В этом году индекс MSCI Asia Pacific вырос на 22%, опередив индекс S&P 500 на восемь процентных пунктов и показав самое большое годовое превосходство с 2017 года.
«Мы считаем, что акции Азиатско-Тихоокеанского региона будут расти относительно акций США до конца года», — отметил Хомин Ли, старший макроэкономический стратег в Lombard Odier Singapore Ltd. Он подчеркнул, что стабильные цены на сырьевые товары, снижение процентных ставок в США и устранение торговых барьеров создадут благоприятный фон для рынков.
Индекс MSCI Asia торгуется с 16-кратным превышением прогнозируемой прибыли, что ниже уровня S&P 500, который превышает этот показатель в 23 раза. Индекс Hang Seng Tech, достигший четырехлетнего максимума на прошлой неделе, торгуется на уровне 21-кратного превышения, в то время как индекс Nasdaq 100, по данным Bloomberg, превышает его в 27 раз.
Азиатские акции опережают американские по величине с 2017 года. Годовой спред между MXAP и индексом S&P 500. Процентный пункт. Источник: Блумберг
Хотя масштабы и темпы цикла смягчения политики ФРС пока остаются неопределенными, снижение ставки на прошлой неделе стало дополнительным стимулом для азиатских валют.
Анализ опционных сигналов показывает, что трейдеры платят премию за хеджирование от дальнейшего укрепления азиатских валют. По данным о развороте рисков в регионе, спрос на опционы, которые выплачиваются при укреплении валют по отношению к доллару в различные периоды, уже несколько месяцев находится в положительной зоне.
«Мы увеличиваем долю акций неамериканских компаний, включая азиатские, в сравнении с американскими», — заявил Чан Хван Сон, управляющий портфелем активов в Invesco в Гонконге.
Этот выбор обусловлен пессимистичным настроем к доллару США и оттоком капитала из США в поисках международной диверсификации и укрепления валютных курсов.
Цены на опционы указывают трейдерам на предстоящую силу азиатских валют. Недельные развороты риска на азиатском валютном рынке. Последняя цена. Азиатский валютный рынок: развороты риска по контрактам на 1 месяц, последняя цена. Последняя цена разворота риска годовых валютных опционов Asia FX. Хеджирование риска усиления валют. Процент. Хеджирование риска ослабления валют. Источник: Блумберг
Однако, если ФРС приостановит цикл снижения ставок из-за инфляции или резко изменит политику, это может изменить настроения инвесторов. Отношения между США и Китаем также остаются уязвимыми к ухудшению, а политическая неопределенность в Индонезии, Таиланде и Японии привлекает внимание.
Тем не менее, в настоящее время существует оптимизм относительно того, что интерес к азиатским акциям останется высоким, так как исключительность США продолжает вызывать скептицизм.
«США остаются центром для ИИ и корпоративной прибыли, но Азия предлагает другие перспективы», — сказал Чару Чанана, главный инвестиционный стратег Saxo Markets. Он отметил «историю внутреннего спроса в Индии, ужесточение политики Банка Японии и выборочные китайские технологические игры, где политическая поддержка и монетизация начинают совпадать».
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
Китайские акции растут максимальными темпами с марта за счет спроса в секторе ИИ
Мировые акции растут на фоне усиления надежд на перемирие между Россией и Украиной